這次要講解的技術分析叫做「箱型理論」，我要分享‵‵我如何在股市賺到200萬美元′′此書的作者Nicolas Darvas，他是如何在股票市場中利用「箱型理論」讓原本的3000塊一路翻倍到200萬美金的故事！並將他的賺錢方法用明確的步驟教大家學習，最後再利用WINSMART自動化軟體示範我曾經所做的實戰經驗給你看，相信今天的文章絕對非常值得你看完，現在就讓我們一起來解密Nicolas Darvas的致勝「箱型理論」密技！
提到箱型理論，許多投資人可能認為重點在於如何在盤整區間低買高賣，或是行情突破的策略，但這些只是理論的應用之一。我今天想分享的是90%的投資人不知道的用法，而Nicolas Darvas正是靠這個方法在華爾街賺了200萬美元，而我自己也利用同樣的策略獲得了可觀的收益。因此，我可以用實戰經驗證明這個方法的可行性，希望你能學習並利用在未來的投資交易中。
今天我要介紹的主角是Darvis Nicholas，原本是一位芭蕾舞者到後來在華爾街找到自己的賺錢方法，並在1957年到1958年中用了18個月的時間賺了245萬美金，相比現在的200多萬美金是一筆非常巨大的數字。而他也把從小錢滾大錢的投資故事寫成書，相信你也會對他的方法有很大的興趣，想要模仿他在市場上的獲利方式。
在閱讀這本書後，我發現每個投資人都會面臨類似的挑戰，特別是如何檢討自己的交易，並將錯誤轉化為賺錢的機會。這正是我今天想和你分享的重點。
箱型理論01：發現與趨勢方向
01-1. 箱型理論的發現與基本用法
現在我就開始帶你看有關Darvas, Nicolas所經歷過投資交易的故事，首先他發現箱型理論是來自於自己交易的失敗，在1956年的5月他發現一檔他認為會上漲的股票，在股價為67塊美元時買進後行情就開始往下跌，跌到57.5塊美元時他受不了虧損就賣出，結果一賣出沒多久行情又上漲，所以他等於買在相對高檔並停損在相對低檔。
後續他檢討自己的這筆交易，發現行情是在一個區間裡面震蕩盤整，而他剛好買在這個區間相對高檔並停損在相對低檔的位置，藉由此發現去推論出所謂的箱型理論，也就是說行情在這個BOX中上下漲跌。而我們就可以直接從他錯誤經驗中得到正確結果，是最省錢又省力的學習方式。
那我們進一步講當價格在一個區間中震蕩起伏，你可以試著思考當你不小心買在相對高檔但沒有去停損，等到後續行情再次漲到高檔時當然會想趕快賣出，這確實是合理的作法。例如ETF元大台灣價值高息（00940）在發行後開始往下掉，後續行情終於漲到成本價10塊錢時，就有一萬多人見回本就馬上解套下車，這都是正常人的交易行為。
所以為什麽箱子的相對高點會有賣壓，都是因為有投資人想要解套他原本套牢的股票，而所謂的技術分析其實都是源自於人們做交易時的投資心理學。
那剛剛說箱子頂部有賣壓，所以同樣的在底部就會有支撐。
理由是因為市場上會有主力不希望價格往下跌就去護住價格，在關鍵價格去做防守動作，也就是把價格買上去，而市場上就會有其他看得懂技術分析的投資人看到價格好像跌到57.5就止跌，就選擇在這個位置去做跟進。所以支撐壓力會來自於市場上的主力護盤以及其他跟班所跟進的動作，這就造成當市場價格來到支撐處的位置，它的確會出現買盤。
所以我們可以透過技術分析去考慮在箱子底部買進、在箱子頂部賣出，以上就是箱型理論的基本用法。
01-2. 理論與趨勢方向
價格不會永遠在某一區間震蕩，而是會向上、向下做變動。主角Darvas, Nicolas指出，當股價在44到50元之間時，他會考慮買入這支股票；但如果股價跌到44.5元就會放棄這個想法。而許多投資人普遍認為價格越低越好，但Darvas, Nicolas是將箱型理論再搭配上順勢交易的概念，因為他只在價格往上移動時才會考慮做進場買進。
在技術分析中，箱型整理必須與趨勢概念結合。我常說的概念是「趨勢為先，型態為要，價格為主，指標為輔」。首先要看的是趨勢，當你發現趨勢下跌時，出現的箱型通常不是好的買進點。
例如，當股價跌破箱底時行情持續下跌，而我們將型態學搭配上趨勢概念，如果趨勢往下跌的過程一直不斷反覆發生，而箱型整理在大部分時候都不適合進場。
相反的當趨勢向上時，箱型整理則是一個較好的買點。例如價格突破箱型整理後往上漲，隨後可能再次進入箱型盤整區間，接著又反覆突破並再次上漲，而Darvas, Nicolas的重點在於，應專注在箱型的突破並順勢而為，尤其是在大趨勢向上的情況下，買入強勢股會更有利。
01-3. 箱型理論的突破與跌破
我們進一步來講技術分析的教學，其中箱型會分成往上突破與往下跌破。
在箱型整理中，往上突破通常需要大量，因為要有足夠的買盤接住前面套牢區的賣壓；而往下跌破則不需要大量成交量，因為跌破後無論量大或量小，價格都可能進一步下跌。因此，有效的上漲突破應伴隨成交量放大，這反映了型態和量價的關係。
行情通常不會直線上漲，而是呈現階梯式前進。當價格突破一個箱型並上漲一段時間，接著會進入休息整理並再次形成新的箱型，而行情就是在這樣的循環動作下持續往上。
以台積電為例，它的走勢就是呈現「從箱型到箱型」的模式。最初在566到593元間整理，突破後進入614到660元區間，然後再突破進入700多元盤整區。隨後，價格又在738到812元間震盪，接著突破到818到873元的新區間。
這就是箱型理論在技術分析的應用：股價總是從一個箱型突破後進入下一個箱型，逐步推進。
01-4. 預先掛買進價與停損價
Darvas, Nicolas發現箱型突破是一個有效的買點，但由於無法時刻盯盤，容易導致錯失機會，而為了解決這樣的問題，他學會了預先掛價，也就是當股價達到他預設的突破位置時會自動買入，無需隨時盯盤。
掛價買進的操作不僅讓他不看盤就快速買入多檔股票，還能等往上突破後獲利出場。
用以下這檔廣達的股票為例，當它處於箱型整理時，整理區間的高點大約在297元附近。Nicolas發現，與其錯過行情，不如事先在突破點預先掛買進，這樣當價格突破時就能自動買進股票，也不用時刻盯盤，讓他能在市場中捕捉到重要的突破機會，避免錯過潛在的獲利機會。
但Nicolas也並不是每次掛單買進都有成功。書中提到他有一次掛單買入後，股價沒有走遠就回跌，明明最初只賠了一點，但因為認為股價會反彈，因此選擇繼續等待。然而價格卻繼續下跌，單面多次的成功卻讓他堅持不願意認輸停損。
後續價格一路下跌，忍無可忍後決定全部停損，但也造成重大損失，甚至把之前的多次獲利全賠了回去。而這次的失敗也讓他開始重新反思自己的交易策略。
在經歷這次巨大的虧損後，Nicolas得出了四個重要結論：
- 市場上沒有絕對的對錯：只有一半的時間可能是正確的，投資並非每次都能成功。
- 接受錯誤：他必須放下自尊與驕傲，承認看錯的情況，並及時應對。
- 保持客觀，不帶偏見：不能對股票有感情，不能「愛上」某只股票，必須冷靜理智地操作。
- 不存僥幸心態：應專注降低交易風險，不能去賭價格會有所反轉。
他反思，如果當初在價格下跌時馬上停損一塊錢，就能避免更大的損失。這讓他更重視風險控制。
經過反思，Nicolas找到了解決問題的辦法：當掛單買入時同時預掛停損單。也就是說，即便他不能時刻盯盤，當股價跌破一定幅度時，系統就會自動停損降低損失。
這對上班族等無法時刻盯盤的投資人非常適用，既能避免大損失，也能控制住交易的風險。他強調，寧可小賠，也不要讓一次大損失毀掉整體收益，這是他認為在交易中最重要的原則。
經過一段時間檢討，Nicolas發現即使他有效控制了風險，仍無法穩定獲利。原因在於他的勝率只有一半，小賺小賠的情況長期下來反而可能虧損。
用台股的交易成本做舉例，其中包括0.1425%的手續費和0.3%的證交稅，意味著每次交易進出都有接近0,6%的成本。當賺賠相當時，這些成本會慢慢侵蝕本金，所以Nicolas意識到，如果只是僅僅控制虧損卻沒有獲得足夠獲利，長期下來本金將被逐步耗盡，這種情況就像「慢性自殺」。因此，僅靠風險控制是不夠的，必須提高獲利才能在市場中長期生存。
Nicolas發現了一個關鍵結論：只有當利潤超過虧損時，才有辦法獲利。
但他的問題是總是無法抱住獲利，過早賣出導致收益有限。為了改進這點，他採用「移動停利」策略，也就是在進場後立刻設停損，始終保持與市場價格一定的距離，避免在行情小幅波動時過早出場。隨著價格上漲，他會不斷調整止損位置，讓止損隨著市場走勢「移動」。
以上策略可以確保當市場回檔時鎖住大部分利潤，既能讓利潤持續增長，又能避免被短期波動干擾，實現最大化收益，而這也是我不斷跟大家分享的交易邏輯。
Nicolas開始重新制定交易規則，總結出以下幾個關鍵點：
- 買進正確的股票：只買價格上漲的股票，順著趨勢方向操作。
- 在正確的時機進場：在價格往上突破時進場，選擇強勢股。
- 小虧損換大獲利：確保每次以小的虧損換取更大的獲利。
他運用技術分析中的箱型理論來輔助交易，並設置自動進場單和停損單，幫助他控制風險並抓住機會，以上這些規則都能幫助他更有系統性地操作市場交易。
箱型理論02：用WINSMART做實際的交易示範
文章看到這裡，我們可以從Nicolas Darvas的故事中學到，他透過每次交易失敗的經驗來反思與調整，逐漸建立起自己的交易規則，並在挫折中不斷成長。他的投資故事展示了如何以小資本累積大收益的策略。相信你已經掌握了他的核心規則，接下來我將帶你深入了解他如何將獲利擴大200倍的交易策略，並在最後用我設計的WINSMART進行實際交易示範，那就讓我們繼續往下看吧！
02-1. 獲利200倍的交易策略
我將Nicolas獲利200倍的交易策略簡化為以下幾個步驟：
- 選擇上漲股票：只做順勢交易，不操作下跌股票，專注於上漲趨勢。
- 停損與移動停利：進場後立刻設停損，並根據價格變動不斷調整止損位。
- 加碼：隨著行情持續上漲，利用加碼擴大獲利。
- 趨勢反轉時出場：一旦確認趨勢反轉就果斷清倉，鎖定所有利潤。
- 控制情緒：保持冷靜，避免恐懼和貪婪等負面情緒影響決策。
這套策略結合了趨勢跟隨、加碼、移動停利等技術，並強調情緒管理，是他成功的核心方法。以上的方法綜合起來，也與我們WINSMART設計的邏輯概念相同，正是我自己賺錢的交易方法。
最後，我想分享一個關鍵技巧：如何精確地確定移動停利的位置，也就是這條「階梯線」該如何畫出來。這是操盤法中被90%投資人所忽略的核心，但它也正是決定交易成敗的關鍵。
這個策略就叫做「階梯操盤法」，前提是我們提到的「行情從箱到箱」的移動模式。當你進場時，第一步是將停損設在箱型整理區的底部，因為一旦價格跌破這個低點，代表行情轉弱，即為一個合理的風險控制點。
隨著價格上漲並進入新的整理區，你可以逐步將停損位置移至新區間的底部，這就是所謂的「移動停利」。每次價格突破進入新整理區後，你就將停損隨之上移，也就是下圖中標示1到6的位置，保持與市場的一定距離，這樣你就能確保隨著行情往上時去保留獲利空間。
這樣的階梯式移動，讓你能夠隨著行情走得更遠，抱住更長的獲利段，直到最後價格跌破支撐時才出場。Nicolas正是利用這個方法賺到200萬美金，不僅在突破時買進，更重要的是能夠抱住整個上漲趨勢，實現最大化獲利。
我為什麼不推薦大家用箱型整理來做低買高賣的短線交易。就是因為短線雖然也有它的優勢，但面臨的挑戰卻包括高交易成本、較小的獲利空間，以及更高的錯誤風險，而它卻都只有小幅度獲利。
反觀長線交易，只需少量操作，手續費低、成本佔比極小。以前我偏愛短線交易，後來慢慢轉向長線，就是因為我發現長線能有效控制成本，更能拉開賺賠比，所以相比之下，持有一整段行情能帶來更可觀的收益，最重要的是它能讓我在市場中更加輕鬆，不需要一直盯盤。
02-2. 用WINSMART做實際的交易示範
了解完整個交易策略的步驟後，接下來我們就用WINSMART來示範Nicolas賺200萬美金的操盤方法，讓你不僅能夠加深印象，還能介紹這項好用的交易工具給你參考。
根據Nicolas的交易策略，他只專注於趨勢向上的股票，並以12EMA和26EMA來確認趨勢方向是否正確。當均線呈現多頭排列時再開始進行順勢交易。而在設計移動停利策略時，會利用箱型整理的概念，將停利位置設置在箱子底部。通常會選擇用15根K棒的低點再往下加1%作為出場條件，一旦價格跌破便考慮出場。
我們設計WINSMART軟體正是為了幫助投資人簡化交易流程，這套系統能將Nicolas賺取200萬美金的核心交易法則自動化，讓投資者無需時刻盯盤，也能有效執行策略，讓你無論是自己手動操作還是使用AI輔助，這些工具都可以幫助你更輕鬆地達到交易目標。
那在做交易之前我們要先去設定好你想要的參數條件，首先最重要的就是風險管理，將單筆交易損失控制在2%以內；再來是進場後立刻設5%停損；最後就是我們上述所說的用15根K棒低點再往下加1%作為移動停利條件。全部設定好之後就可以開始做交易。
當行情突破時，我們就在下圖中的紅色圓圈進場並立刻設停損，不只是掛單和停損，就連接下來的移動停利都是完全自動化，你都不需要去花時間盯盤。後續行情繼續上漲，WINSMART會根據最近15根K棒的低點自動調整移動停利，也就是前面有講解到的階梯操盤法。
直到最後價格回檔到停利位置系統才會幫助你安全出場，這樣從底下抱上去的交易已經達到74萬的獲利，而且整個交易過程壓力很小，並且全程都利用自動化軟體讓交易變得輕鬆又高效。
剛剛的是沒有加碼的交易示範，現在我們來看如何利用加碼去進一步放大獲利。
我們一樣選擇瑞儀這檔股票，在行情突破也就是第一個紅色圓圈處進場買入10張股票，並立刻設5%停損。後續價格持續上漲，只要達到預設的加碼條件，系統會自動找出適合的加碼點幫你進場，也就是下圖中第二到第六的紅色圓圈位置。
整個交易過程都通過不斷加碼去逐步放大獲利。最後我們從原本的10張股票增漲至60張，最終賬面獲利來到了169萬。這種操作方式讓你在控制風險的同時最大化獲利。我們永遠只在賺錢的情況下加碼，讓正確的操作獲得更大的回報，在看錯時僅有一個單位的損失、看對時則能累積更多部位，這樣利用小停損換大獲利的方式就是長期穩定獲利的關鍵。
現在我來示範如何透過WINSMART來進行期貨交易。做交易前我一樣先去設定好參數條件，首先是無論加多少口單，風險始終控制在最多賠70點，如果看錯行情的最大風險為14,000元；再來是設定基本停損；最後是利用3根區間K棒高低點加120點來當做移動停利條件。
這一整套策略不僅限於加碼，而是結合了風險控制、停損、以及移動停利的設置，使得我的交易更加穩健且具備靈活性。
設定好條件我們就開始進行交易，當行情拉回到均線也就是第一個紅色圓圈處時我就進場買進，進場後立刻設停損，即使看錯也只賠14000元。後續行情走出去，我利用加碼功能，讓WINSMART在行情走超過5%時自動為我打加碼；此外，系統還會自動設置移動停利，這也使我能保護住獲利，不用擔心突然的行情反轉。
隨著行情發展，WINSMART自動在上漲的行情中根據設置幫我在第二至第六的紅色圓圈自動加碼，最終我從原本的1口單加到6口單，並在第七個紅色圓圈的位置行情拉回出場，而這筆交易我總共賺了將近40萬。
無論是股票還是期貨，這種階梯式加碼的策略都可以應用。只要遵循這個模型，控制好風險，再加上適時的加碼，你就能在市場中持續獲利。勝負不重要，關鍵是當你看對的時候，你能放大收益，這才是真正賺錢的關鍵。
除了學習好的交易策略之外，也能透過實用的交易工具使投資更加輕鬆且方便。而WINSMART軟體就能幫助你解決很多煩惱，只要設定好想要的參數條件，電腦就會用自動化的方式幫助你執行。
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那今天有關Nicolas Darvas箱型理論的文章就到這裡結束了，如果想要今天文章簡報可以加入我們的LINE：@optree，並輸入關鍵字「240703」就能拿到囉！感謝收看我們下次見！
