今天要跟大家介紹一位金融怪傑：保羅都鐸瓊斯，他把個人的150萬美金翻倍賺到60億美金！等同台幣180億的天文數字，是不是很驚人呢？如果你對他怎麼做有興趣，千萬不要錯過這堂課！我們在文章的最後，會詳細說明這位金融怪傑的交易手法。他的方法可以應用在大部分的行情，請大家一定要看到最後並且收藏點讚喔！
課程大綱 :
- 認識保羅都鐸瓊斯
- 金融怪傑的交易思維
- 保羅都鐸瓊斯的重大交易
- 保羅都鐸瓊斯的交易法則
- 保羅都鐸瓊斯交易策略
金融怪傑01：認識保羅都鐸瓊斯
先來認識保羅都鐸瓊斯，他算是一個非常有想法的投資交易者。交易的風格也跟其他人不太一樣。私底下是平易近人、親切有禮的人。在交易上就變了一個人，非常的兇悍，很像在打仗。他在1980年進入棉花市場，做場內交易員。在當時，交易棉花市場大概需要最少10萬美金，算是蠻大的金額。於是他花了三年半的時間投資棉花市場，但僅僅虧損一個月。也就是42個月當中，只有一個月的虧損，大部份的時間是賺錢的，非常厲害！接著，連續五年的投資報酬率都有達到3位數，但帳戶回跌的幅度卻極小。
他的交易績效，就是傳說中的夢幻曲線圖。帳戶獲利不斷創新高，錢一直長大，但虧損是小的。這不就是大家夢寐以求的績效嗎？
保羅在1984年以150萬美金成立都鐸期貨基金，4年後成長到3億3千萬美元。在這期間沒有任何再入金，等於翻了快20倍。而且在第3年，他就開始退錢給基金投資人，不再接受任何資金。因為他比較喜歡操作自己的錢，所以有80%的資金投入。等於他其實是幫自己操作之外，才順便幫一些散戶操作。停止接受新資金的4年後，1992年的資金已經成長到60億美元。再度以20倍的驚人程度飛漲獲利。也就是說以本金來看，他已經賺了20倍的20倍，相當於1800億的台幣。他根本是萬中選一的期貨贏家，把其他輸家的錢大量的賺進自己的口袋。你一定很好奇，到底是什麼樣的方法，可以讓他大量又穩定的獲利呢？
金融怪傑02：金融怪傑的交易思維
你覺得獲利400倍，賺超過60億美元的贏家，他的獲利方程式是什麼？他的交易有哪些特質呢？很多投資人第1個會先問是勝算多高？因為有些人就是喜歡勝算高的。或是問他是否很敢下注、心臟很大顆，所以才會賺這麼多錢 ?
他的回答是：每天設定目標。每天在開盤前會先計算自己資產的淨值，目標就是收盤時，淨值比開盤時還要高。今天的資產要高於昨日，這是一個非常高的標準。意思是每天要獲利，而且要越來越多錢！不管行情上漲或下跌，都要保持這樣的目標。
保羅主要是交易期貨跟外匯，也有做很多的棉花。他的交易屬性比較像是盤整盤的交易者，他喜歡抓頭撈底。因為他知道行情有85%在盤整，只有15%的時間是趨勢盤。所以他去猜頭猜底是適用的，大部份時間是盤整盤嘛！當然他也做趨勢。不過對於重大經濟事件，他的策略是：從來不在重大經濟事件發佈前進場，他覺得那是在賭博。
金融怪傑03：保羅都鐸瓊斯的重大交易
保羅都鐸瓊斯在受訪時表示，他自己本身印象最深刻的交易，不是賺最多錢的交易經驗，反而是賠最多錢的一次交易。1979年他還在當棉花的場內交易員時，因為他喜歡猜頭猜底，所以在棉花行情跌一段時，他認為棉花會止跌。當時的棉花價格在82-86之間，他先建了407口的部位，是蠻大的部位。當時的棉花也才3萬口，他就買了407口，非常勇敢！
過了一陣子他發現行情破低又馬上反彈漲回來，他認為這是假跌破就去加碼買進。加碼了107口，他認為這些部位建立在底部，漲上去就可以大賺一筆。最後行情繼續下跌，場內的其他交易員都在吶喊：賣！只有他自己跟全部人對著幹，甚至又加碼了100口的多單！
當他累積到614口多單時，行情接著繼續往下。這時他才漸漸覺得不妙，因為他已經買了過多的部位，帳上虧損巨大。當他決定賣出停損時，因為下跌的速度太快了！所以只賣出220口就直接遇到跌停。隔天行情開低走低繼續往下跌，他也只來得及賣出150口就又再度跌停鎖死。後續就是陸續出場，但這一次的交易讓保羅的總資金虧損了最少70%，損失慘重。
當下的保羅都鐸瓊斯真的是萬念俱灰，他覺得自己根本是一個笨蛋，為什麼要把全部的資金壓在這一筆交易上？他感到非常沮喪，甚至想放棄交易。因為懷疑自己不適合做交易。當金融怪傑的作者訪問他時，他說在這筆交易之前，自己連續3年的交易都是獲利，但就因為這一次的粗心大意，虧掉大部份資金。
看到這裡，我其實也心有戚戚焉。多年前，我也有類似的經驗。我在交易期貨、選擇權也是不小心下了一次大注。在這之前也是連續獲利快2年，因為太順利了，甚至覺得風險管理是沒有必要的！我就更積極的交易因為覺得可以賺更多，而且我決定放大部位。結果行情反轉，我還加碼攤平，再跌再買。直到當天被斷頭砍倉，我才開始頭皮發麻，想說怎麼辦？最後我也才花了兩天就走出來這個情緒，因為我知道錢再賺就有。
保羅都鐸瓊斯可能跟我也是一樣的個性，他說：當你陷入困境時，要保持樂觀！永不放棄才能東山再起，而且要當個自律及專業的交易者。當你要重新爬起來的時候，切記不要一再犯下相同的錯誤，一定要改過自新。所以重點不是看錯或一定要看對方向，而是不要過量交易。預防做錯時，可以把傷害降到最低。
而我學到的是，風險控管相當重要。而風險控管的原則，就是部位大小的控管。所以不要一開始就下大注，要控制部位少量經營。看錯的時候不再加碼攤平，如果看錯還加碼，就是持有更多賠錢的部位。不要跟行情逞兇鬥狠、不要跟它拚，看錯就先走。
金融怪傑04：保羅都鐸瓊斯的交易法則
鑒於這一次的交易失敗，保羅都鐸瓊斯的交易法則正式訂定出幾個重要的條件。首先是著眼於防衛，而不是攻擊。雖然他的資產一直在翻倍，但他的心裡想的是如何減少虧損，而不是如何多賺錢。保羅說：在那筆失敗的棉花交易當下，我滿腦子想的是要多賺多少錢，卻忽略了風險控管的重要性。自此後的每一筆交易，我都將損失控制在本金的1-2%。只要超過這個虧損的金額，我就將所有部位出場清倉，並且控制每個月的損失在10%以內。
保羅都鐸瓊斯在每筆交易都假設這筆單是錯的，所以會先設好停損。並且清楚知道損失的金額，將會是多少。當你清楚知道虧損是多少，就可以安心的做交易。如果行情也如預測發展，那你就能得到交易帶來的獲利。這點非常重要，很多投資者在交易前都不會先思考，一筆交易會賠掉多少錢。
特別是股票投資者，很多人沒有停損的觀念，只希望可以獲利。可能一路從680抱到600，再從500抱到400、300下去。也就是帳上發生虧損時，沒有停損的觀念導致越賠越多。沒有規劃風險的交易，就是最危險的交易。所以我們得到第1個大重點，就是做交易前，先控制虧損。
我個人非常認同這個觀念，所以在設計WINSMART的時候，就優先設計風險模組。這邊有設計單筆損失的可接受範圍，例如保羅都鐸瓊斯說的虧損1-2%就出場，可以自行決定。接著設定當天可接受的大損失，例如4%，那一筆錯2%就等於1天錯2次就不要再交易。設定好之後，所有WINSMART的交易就都要按照這個風險規則。
以實際WINSMART操作來看，如果一次直接下4口單，系統就會出現注意訊息。它會告訴你，這4口單一起下會超出多少風險範圍，所以不能下單。請依照風險範圍，適當調整下單口數。所以使用的人可以很清楚知道，每筆下單最多損失是多少。不管做多單還是空單都是一樣，超過風險就是不行下單！在判別方向之前，先決定好風險。
這是身為一個專業投資者，應該要先做好的事。這個功能也讓我非常自豪，因為在投資市場中，有非常多人欠缺風險管理的概念，真正成功的投資者也不見得會分享。所以我將這個基礎的概念，直接設計在WINSMART當中，幫助大家保護好、管理好資金。
這是金融怪傑的交易模型，進場之後立刻設停損。如果看錯就立刻出場，最多就是賠本金的2%。為什麼控制在2%而不是5%、10%呢？因為當你損失越小，你的淨值滑落幅度就越小。如果是一次虧10%，錯5次你的資金就只剩下50%，帳戶的回檔速度就太快了。如果想達到夢幻帳戶績效，就是要這樣設定。看錯就小小的停損，虧不多。看對的話，帳戶績效持續往上漲。當你控制住虧損的範圍，一但只要看對方向就能享受獲利。
金融怪傑05：贏家的交易思維-拉開賺賠比(風險報酬比)
保羅都鐸瓊斯的贏家思維，就是拉開賺賠比，也就是風險報酬比。當風險控制住了，剩下的就是如何將獲利放大。怎麼拉開賺賠比呢？請養成兩個良好的習慣：1.進場設停損2.設定移動停利。進場立刻設停損，看錯就停損走人，看對的話，想辦法把部位抱出去。我們用科學化的方式抱住部位，就是設定移動停利，移動停利線會跟著部位一起移動。直到最後行情打到移動停利線的位置，才出場。也就是像金融怪傑所說的，追隨趨勢型的獲利方式。我們用小小的停損，去換一個比較大的獲利。
金融怪傑06：贏家的交易思維-縮放部位(賺大賠小)
保羅都鐸瓊斯說：當我交易不順時就減量操作，再不順再減量，每當我進入最糟的狀況時，通常就只持有最小的部位。有看到重點嗎？就是做的不順時，盡量減少交易。有些投資人會在賠錢的時候，反而放大部位去交易，因為想快點把賠的錢賺回來。但往往在最糟時又放大交易，也就賠的越慘。理性的人應該像他一樣，在交易狀況不佳時，減量經營。當漸入佳境時，增量經營。這就是第3個贏家交易思維，要學會縮放部位，不是永遠都只做一口。當你賺錢時，想辦法讓部位放大。虧損時，盡量縮小部位。
這邊小小總結一下，贏家的交易思維，首先要先控制風險，才能走的比較長遠。當控制風險後，再想辦法拉開賺賠比。接著是透過技術分析來找比較好的進場點，而參考的技術分析就因人而異。像保羅都鐸瓊斯就有透露，他是透過艾略特交易理論來撈底猜頭。最後要學會部位的縮放，想辦法做到看對時買多一點。看錯的時候，盡量持有最小的部位就好。
這3個重點完全沒有提到勝算，是不是跟你想的很不一樣呢？仔細看就會發現，上面的3點，其實就已經把連續的獲利跟連續的錯誤都考慮進去。勝算完全不是交易的重點，因為他認為每個人都有可能比較順跟比較不順的時候。所以只要控制好順跟不順時的賺賠比就可以了！
金融怪傑07：贏家的交易思維-市場機會主義者
保羅都鐸瓊斯說過，他認為自己是個市場機會主義者。他總是會先預測行情的走向，並且先認為這是錯的。接著用低風險的方式去試探，不會一開始就下大注。如果不成功就先出場，如果一試再試都錯，那他才會改變自己的想法。
例如這張圖，行情跌了一大段之後，有看到止跌的跡象。不管是用怎麼樣的技術分析，找到止跌跡象後可以開始來猜底。他在左邊第一個藍色點進場，進場之後立刻設停損。行情往下跌，他立刻出場，損失不大。過了一段時間，他再猜底一次又錯了，也是立刻出場停損就好。
後面反覆再猜，終於在第4次猜對，行情漲了上去。在這個漲上去的同時，千萬不要急急忙忙的就出場，要想辦法把獲利拉大、把賺賠比拉開。所以他也是會做波段的，猜底以後做波段。大部份的人都只看到他買在市場最低點，但其實他也是試了幾次錯誤才終於在最低點買進。
我自己的交易，也是屬於市場機會主義者。滿多同學都知道，我的台積電買在370幾成功撈底，其實我也試了3次才成功。但大家只會針對我買在最低點瘋狂發問：如何買在最低點？我的回答是：我不知道！我只能試試看。我在500多的時候試過一次，結果行情破底。我在440多點時再試一次，那個時候真的也是最低點。但後面反彈到500多，又再度破底才到370多。我也只能不斷嘗試，才有可能抓住機會。
因為需要不斷嘗試，所以我必須讓自己的風險成本是小的，有機會抱出去的話，才能迎來一大波獲利。這種時候，設定移動停利就非常重要了！還記得前面講過的贏家模式嗎？進場立刻設停損，接著移動停利就跟著部位一起走，直到行情打到移動停利就出場。後面行情大跌也跟我沒關係。因為有設定好這些條件，我在440多撈底時，還有先賺了一次。等到行情跌到370多時，我就又再試一次。
保羅都鐸瓊斯說：身為波段交易者，我一直相信，在市場轉向的階段，才是賺大錢的機會。這個觀念，獨大我身有同感。我自己也很習慣做撈底的動作。尤其是股災時，撈底才是翻身最好的機會。不只是這次的經驗，早在2020年我也用了相同的方式，成功撈底。
這次，我也只是重複做我覺得對的交易而已。其它關於我的相關經歷，我全部都寫進我的書裡：贏在修正的股市操盤絕技，有興趣的同學可以多多閱讀。至於撈底前的前提，就是要先趁股價高檔出場，撈底才有意義。有了移動停利的交易觀念之後，其實不管行情往哪邊走，總是可以設定好獲利出場的價格再操作。所以你只要有一個好的SOP操作方式，不管是漲跌、多空都是可以操作的。
保羅都鐸瓊斯還有一個觀點，那就是每個人都說，抄頭抄底是死路，賺錢機會在趨勢的中間段。可是他覺得，抄頭抄底才有機會獲得最大的報酬！其實這兩個交易觀念沒有矛盾，抄頭抄底也是有機會抱波段出去的。他說：如果是趨勢主義者在趨勢中間進場，那停損要設很遠、很寬鬆，但獲利卻不多我不喜歡！他的重點是沒辦法接受太大的停損，而且市場行情只有15%是趨勢盤，其它85%都是盤整。所以他喜歡猜頭撈底，他的交易方式對盤整盤來說也是非常有用的。
金融怪傑08：保羅都鐸瓊斯的交易策略
保羅都鐸瓊斯說：我總是在創新高或創新低之前，先出場一半部位。另外一半部位會在創新高或創新低之後，才會出場。這是一種大部位的交易方法，他也是跟他的師父學習的。這個交易方法怎麼變成策略呢？就像這張圖一樣，買在低點紅圈的地方，一但行情上漲，還沒創新高之前先出場一半，出在綠色圈圈的位置，等到創新高之後再出另一半。用在盤整區的話，就很明顯直接低買高賣、低買高賣，一直重複。大部份的盤整盤跟行情都可以用到，這就叫分批出場策略。
我把保羅都鐸瓊斯在書裡的交易策略整理出來，列出了幾個步驟。第1個是撈底猜頭進場，第2個是停損設定破低或是過高。第3個是創新高或創新低之前，先獲利一半出場，因為這樣勝算最高。第4個是剩下的另一半部位，在創新高或創新低之前出場。第5個，若行情沒有創新高回檔，至少另一半也要獲利出場。所以一開始就不能只買一個單位，最少要買兩個單位。用這張圖來看，部位從一開始的2變成1再變成0，這是分批出場的交易方式。至少行情沒有創新高，還有一半獲利。他用很小的停損加上移動停利，來拉開賺賠比。
我們直接用WINSMART來示範，保羅都鐸瓊斯的盤整區操盤法。首先要會判斷行情，當行情靠近前一個低點的位置，如果出現紅K，就可以試著撈底進場。進場前先設定好停損，務必要控制好風險才能走得長遠。所以單筆損失我們控制在2%以內，停損控制在50點。最後設定看對方向時的移動停利，這邊我用B13，以日ATR當百分比，回檔33%出場。
進場後，所有的條件都立刻設定到位。這時候還要設定一個創新高之前的出場點，我們可以用觸價單設定。把想要出1口在前高以下的14534都寫進去，另一口就交給移動停利幫忙出場。基本上進場後，WINSMART就會把所有的風險控管、出場條件等都設定好，交易過程當中，可以說是完全不需要再操作，甚至可以不用盯盤，可以去做想做的事。因為，所有會發生的風險也已經在我們的掌控之中。一但行情打到設定的位置，就會自動出場。再打到移動停利的位置，就會把剩下的部位出場。這樣分批出場的方式，只需要有WINSMART就可簡化很多步驟。最後這筆交易獲利66800元出場。
做空也是一樣的，上面是盤整區的相對高點，這其中其實都充滿了交易機會。我們可以逢高空，也可以逢低回補。可以高賣低買，用分批出場的方式來做交易。當接近前高發現漲不過時，我們進場來做一個猜頭的動作。一樣進場設停損，停利點就設定前低大約是12982的位置。進場後可以看到藍色的移動停利線跟著部位越走越遠，代表有看對方向。直到打到預設的低點位置前，先出場1口。隔天行情繼續盤整向下，直到行情回檔，碰到藍色的移動停利線才出掉剩下的部位。這筆交易總共獲利81000元。這樣分批出場的交易方式，是不是就能大大的提高交易勝算了！不論是盤整盤或趨勢盤，通通都可以做。
使用WINSMART，除了可以做到良好的風險控管，還能做到贏家模式的交易策略。不論是盤整盤或是趨勢盤，甚至WINSMART可以同時展開多種策略！一邊做長線、一邊做短線，兩種交易都能實現。這就是智能交易的好處，我將交易的方法寫進程式中。WINSMART就能做到守好風險、抱住獲利、不用盯盤。畢竟每個人的時間是有限的，我希望大家都能把時間花在更重要的事情上。例如陪伴家人、專心工作。而投資這件事，就交給WINSMART來代勞吧！
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