今天要跟大家分享的是：三大法人期貨如何佈局？台股這1次真的會破底嗎？首先幫大家分析FED升息，股市是否跌跌不休？在三大法人期貨當中，誰做多、誰做空呢？最後會幫大家一起解讀三大法人期貨籌碼，並且告訴你該怎麼做好期貨交易。
首先來看9月22日FED公布再度升息，美股道瓊再度重挫500點。當天台指也是下跌100多點，隔天的台指期更是下跌200點。行情在這幾天都有出現護盤的動作，但今日的行情還是偏弱。距離低點萬四，也僅剩一步之遙。會不會再破底，這是大家都非常關心的一件事。究竟台股到底會不會跌破萬四呢？如何透過三大法人期貨籌碼來觀察 ?
課程大綱 :
- 三大法人期貨，誰做多誰做空 ?
- 三大法人期貨籌碼解讀
- 台股這一次會破底嗎 ?
三大法人期貨01：三大法人誰做多、誰做空？
首先要了解，三大法人期貨籌碼在哪裡可以看到。其實在期交所的網站都有，先選擇三大法人，再依照日期選擇即可。這張圖我們選的是大台的相關資訊。以9月22日這天舉例，三大法人到底是在做多還是做空呢？我們可以看一下最右邊的多空淨額，自營部做多、外資做多，只有投信在放空。要怎麼看呢？左大半部是當天交易買進賣出的口數，右半部是未平倉的口數。
這一天，自營部留倉多單12304口，空單留倉6618口。兩者互相加減後，多單比空單多了5686口，稱為淨多單。投信的部份是多單8592口，空單17455口，淨空單為8863口，等於投信是持有空單。外資的部位就比較大了，多單留倉是28046口，空單是21863口，淨多單為6183口。所以在這天，台指期貨下跌的同時，外資是做多的、自營部是做多的，只有投信是在放空。
台指期下跌的過程中，三大法人都是一直持續做多或做空的嗎？首先告訴大家，千萬不要只看一天的未平倉量來決定，要看連續的籌碼變化。
三大法人期貨02：三大法人的期貨籌碼解讀
我們用自營部未平倉的口數，搭配台股大盤走勢圖來看。從8月31日到9月22日這段時間，台指是震盪往下跌的。可以看到每天的未平倉部位是多空都有，9月21、22日還反向去加碼多單的口數。我把收盤數最高標紅色，最低標綠色，明顯一路下跌。所以大跌的這幾天，自營部其實多空都有，沒有很明顯的邏輯。
投信在同一段時間內，都是很穩定的持有空單。從最高點到最底點，平均大部份都是每天持有7、8千口的空單。這邊要注意的是，投信雖然大多都是長期持有空單，但不代表它看空喔！因為投信持有ETF類的商品，為了這類商品就必須避險，所以投信大多都長期持有期貨空單。因此投信的籌碼是要這樣來解讀的，就是為了避險而做空。行情上漲它也做空，行情下跌它也是做空的。
至於外資的解讀就很有趣，這段期間外資大多持有多單。因為它有可能為了股票避險，也可能有其他的用途。所以外資是一個綜合性的籌碼，如果想要了解外資的相關內容。請大家看我另一篇課程：外資空單買到爆！就會知道外資會把部位買在選擇權，而不是買在期貨。相關的解讀，請大家可以去看一下。
了解三大法人籌碼後，重點就是解讀。所以三大法人做多不代表期貨就會上漲，做空不代表下跌。期貨未平倉的數據，是不能表達多空的態度的。很多人會用未平倉量來判多空，這是不對的。長期來看就知道，行情跟外資期貨口數並沒有證實有相對關係。其實不能看單一的絕對數據來定奪，要看的是連續變化的增減。
我認為外資期貨籌碼如果可以跟大盤走勢圖一起比較對照，會看得比較清楚。解讀籌碼不要只看一天，也不要只看當天的未平倉是多還是空。因為單一天真的不能代表什麼，我們要看連續的變化。例如最右邊是今天的行情，可以看到下方的大盤走勢圖在下跌，而下方的外資多單數量也是減少的。代表行情正在偏空調整，這就是一個很好的觀察重點。相反的，前面上漲的位置就能看到外資口數由低往高開始增加。代表外資正在偏多調整部位。中間下跌的段落，籌碼多單也是慢慢減少，偏空調整。由此可知，觀察籌碼是連續偏多還是連續偏空調整，才是我們判斷行情的做法。
如果是空單籌碼的連續變化，也是同樣的道理。當行情下跌時，空單籌碼數量增加就是偏空調整的力道加大。外資的期貨籌碼，其實就是隨著行情改變。所以不管是外資或是自營部還是投信，都不要只看它是多單還是空單。要看數量的連續變化增減，是增加還是減少。
結論就是：如果多單數量增加，就是偏多調整，多單減少就是偏空調整。相反的，空單增加就是偏空調整。空單減少，就是偏多調整了。我們用部位的數量變化，來判斷是要偏多操作，還是偏空操作。想每天知道這些好用資訊嗎？想知道三大法人期貨籌碼如何解讀？請加入我的LINE : @optree，我每天都會親自解讀籌碼，還有一些看盤的重點。這些資訊都是免費的，有需要的同學可以直接加入！
三大法人期貨03：台股這一次會破底嗎？
最後來看大家最關心的話題，台股這一次會破底嗎？還是會止跌呢？其實台股跟美股有著非常大的連動關係，只要美股不好，台股也很難獨善其身。這是小道瓊的走勢圖，這邊有跌了2根非常大的黑K。第1根跌了1200多點，第2根是在9月11日。在FED宣布升息3%後，再度大跌了1300多點。其實後面還有一根也跌了500多點。而美股的大漲大跌，都是發生在台灣夜盤的時間。所以做台股的人，務必也要留意美股的熱門交易時間。甚至，可以在台灣夜盤時間交易台指期或選擇權來避險。晚上的台指期，是跟著美股漲跌的，波動跟行情都會比較大，比較有趨勢可以交易。有興趣的同學，可以進一步看看我這堂課：從美股夜盤看台指夜盤，1招學會跟著國際股市賺大錢！
但是晚上大多數的人都需要休息睡覺，該怎麼交易呢？一般投資人如果要做夜盤，必須要從晚上9點一路盯盤，可能一直看到凌晨2~3點。如果波動比較大，甚至會看到凌晨5點休盤才結束。這樣一路盯盤不累嗎？實在是太辛苦了！應該誰都不太可能晚上不睡覺，白天還能好好的上班。我們不要為了交易、為了投資，來影響自己的日常生活，甚至影響隔天必須的工作。所以，你是需要幫手的！
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