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增資股價會影響嗎?2分鐘弄懂企業為何增資!

內容目錄

增資 1. 增資意思是什麼?

增資

增資是一種增加公司資本的手段,當公司為了滿足經營上的需求,比如擴大經營規模、業務拓展開發、推動經營策略等需求時,為了這類經濟活動,公司的資本必然會隨著公司狀況的變化而產生變動,因此當公司有必要取得更多的資金以供運用的時後,就會開始進行所謂的增資。

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增資 2. 公司增資的途徑

當公司進行現金增資時,可以根據公司形態不同,依需求不同,採取不同的增資方式,但這要視公司的性質而定,比如私人閉鎖性公司可以向原股東或特定人士邀請現金出資、財產出資、信用出資、勞務出資、技術出資,這是因為公司較小,股東人數少,股權集中,增資限制較小。

非公開發行公司增資的話,必須召開董事會決議發行新股,看是由誰認購新的股票,如果公司董事會決議公開發行新股募資、且檢具公開說明書及相關文件,就可以向金融監督管理委員會辦理「公開發行程序」,也就是所謂的「IPO」,如此公司將會發行股票公開申購的方式使現金增資。

公司轉為公開上市,股票可使不特定投資人購買,但因公開發行涉及對不特定多數投資人的財產保障,所以反過說,若有些公司在不希望將公司公開上市的情況下增資,就需要洽特定人認購來處理,一般是原股東依持股比例認購新發行股票。

但若是已上市上櫃股票的公司,因本身屬於已公開發行的公司,若有財務上的需求需要謀求更多資金的話,則因現金增資會影響到此前持有股票所有股東的權益,且股權不得過度集中,就會需要透過股票申購的方式開放讓社會大眾參與申購以完成現金增資。

增資 3. 增資的方法

增資2

當公司有財務上的需求,無論是還債或是擴大營運,會採取以下幾種方式進行增資的動作:

1. 現金增資

現金增資指已公開上市的公司,透過發行新股的方現換取投資人的現金,簡單來說就是用未來的可能性換取股東當下手中的熱錢,當公司進行現金增資時,必須公告其增資的目的緣由,若是償還貸款,聽來是不是會比較不安?若是為爭取擴大營運,也不代表未來一定會比較賺錢。

所以增資時公司往往會透過股票申購的方式,提供申購者較優惠低於市價的股票,以更有效率的取得投資人的資金,二次增資也是同樣的道理,另外首次公開上市的公司初次發行股票其實也是一種籌措資金的方式,普遍叫作IPO,中文是初次公開發行股票,在這之後再度發新行股,才稱為現金增資,這種做法會稀釋股權。

新上市/上櫃已上市上櫃公司
申購性質初次公開發行股票(IPO)現金增資
股價參照未上市的公司參照性低已發行的公司較有參照性

2. 盈餘轉增資

所謂的盈餘轉增資,就是公司將現有盈餘的,以發放股票股利的方式轉化為資本,但這種方式有些時候會影響股價,因為只是流通的股數變多,事實上公司的獲利能力和財務狀況與之前並沒有區別,當流通的股數變多的時候,等同於現有的股票被稀釋,那麼股價的價值自然較容易下降,有時公司為了避稅也會發放股票股利。

3. 非稀釋股權增資

另外有一種增資的方式可以不必稀釋公司的股權,那就是將公司內部人士,比如大股東、董事會等人員的股份賣掉。

4. 私募增資

私募就是找特定對象拿錢,一般來說會選擇私募增資的公司,有可能是為了圖利某些特定人士,或是借殼上市的做法,原則上私募增資會大大影響公司的股東權益聯帶降低公信力等外在形象,優質的公司幾乎不會採用此種做法來籌錢,所以一般會私募增資的公司,比較多都是根本沒能力透過公開方式籌錢的公司。

增資 4. 增資的好處與壞處

增資3

增資有什麼好處呢?增資就是公司為了其目的需要籌措資金才發行股票來賣,那可想而知增資對於公司來說,必定存在某種程度上的好處,但反過來說,對於出錢買進這家公司股票的投資人來說,那可就不一定了,畢竟發行新股就等於股票被稀釋,有什麼理由要投資人吃虧去成就公司的目的呢?

因此公司有義務在提出增資需求時,必須對外公告其籌措資金的目的,只要當公司經營方提出增資的理由是令人信服的理由,就會更容易得到支持,比如科技、醫藥類公司,可能在某些項目上需要投入更多的資金研究因此需要資金。

也許這個項目是非常重大的項目,一旦完成就會有非常豐厚的回報,那麼這或許對於投資人來說就是不錯的加碼投資機會,換句話說,當一間公司的前景被看好的時候,現金增資可能會是一種利多的訊號,表示公司有所發展,未來可期,反之若是為了還債度過難關等原因增資,就是壞消息。

增資 5. 現金增資流程

現金增資指公開發行公司有營運資金需求時,可依公司法、證券交易法規定,只要董事會加股東會決議後,依證劵交易法及發行人募集與發行有價證券處理準則規定,將應備文件送行政院金融監督管理委員會證券期貨局,並經一定營業日期後即申報生效,以辦理現金增資發行新股,並募集所需資金。

證券承銷商扮演協助發行人於資本市場上銷售股票的推手,其主要承銷方式有下列兩種:

現金增資採用『公開申購』及『詢價圈購』兩種承銷方式,分別介紹其 發行條件及對象、訂價方式、生效方式、申報應備資料清單、募集流程及相關適用條文如下: 

1. 公開申購:以電腦公開抽籤的方式決定申購人是否獲得配售

發行條件及對象:公開申購的發行條件及對象:依公司法規定,公司於章程額度內發行新股,除按公司法保留10%~15%由員工認購及10%對外公開發行外,其餘 75%~80% 由原股東依比例認購者,依公司法規定,僅需董事會 2/3 以上董事出席,及出席董事過半數同意之決議通過即可。

訂價方式:依中華民國證券商業同業公會承銷商會員輔導發行公司募集與發行有價證券自律規則規定,發行價格之訂定,以不低於訂價日前 1、3、5 個營業日擇一計算之普通股收盤價平均數扣除無償配股除權(或減資除權)及除息後平均股價之 70%,目前市場上訂價約為 80%~90%,最終發行價格由公司與證券承銷商共同議定之。 

2. 詢價圈購:證劵承銷商在公告的特定期間內,接受投資人遞交圈購單,表達以特定價格認購特定數量的意願。

發行條件及對象:依公司法規定,公司於章程額度內發行新股,除按公司法保留10%~15%供員工認購外,其餘可按證券交易法由原股東全數放棄,85%~90%全數對外公開發行,但需經董事會重度決議,並提報股東會通過。

訂價方式:依自律規則規定,發行價格之訂定,以不低於訂價日前 1、3、5 個營業日 擇一計算之普通股收盤價之平均數扣除無償配股除權(或減資除權)及除息後 平均股價之 90%,目前市場上訂價約為 90%,最終發行價格由公司與證券承銷 4 商共同議定之。

公司如需增資,只要依照上述條件決議申請訂價即可,整體流程如下:

1. 啟動會議

2. 召開董事會及股東會通過籌資案

3. 向交易所遞交申報檢查表

4. 向證期局申報

5. 申報生效後訂價、現增認股基準日、恰辦增資停止過戶公告

6. 股東、員工繳款前置作業

7. 報備承銷相關作業

8. 承銷股票掛牌

9. 在六個月內完成募資即可

增資 6. 什麼是WINSMART?

WINSMART是一款可以交易股票、國內外期貨、股票期貨、外匯等商品的交易輔助交易軟體,適合不想浪費時間盯盤,或是常常狠不下心停損或抱不住部位的交易者。

無論你是從未接觸過股票的新手,或是已經交易多年的老手,都可以參考WINSMART,它可以設定風險控管、停損停利,這是一款可以輔助投資人進行交易,並且搭配完整的交易課程和模擬交易練習功能,讓新手投資人可以不必浪費多餘的金錢到市場中碰撞,磕的全身是傷。

對於多數交易者而言,在通往穩定獲利的道路上,無法克服的最大難關,幾乎都是獲利抱不住部位,或是虧損時手軟無法停損,甚至加碼攤平凹單導致嚴重的大賠,因此WINSMART就是你的最佳夥伴,設定好條件就可以不必看盤,依照條件做到緊抱部位、資金控管、自動停利停損。

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增資 7. 常見問題

Q1:WINSMART可以搭配哪幾家券商呢?

A1:WINSMART除了期貨、還可以搭配Multicharts、MT5來交易股票、外匯保證金商品,目前有搭配群益期貨元大期貨凱基期貨華南期貨統一期貨康和期貨等券商下單。

Q2:公司為什麼要現金增資?

A2:當公司增資的時候表示公司缺錢,重點是公司缺錢的原因是要發展,還是還債,如果是還債可能會導致股價下跌。

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