重點速覽
- 箱型理論是達瓦斯發明的：行情走一段、進入整理，再走一段、再進入整理，價格突破區間高點或跌破區間低點，就是發動新的趨勢。
- 進階用法有四種：突破交易、低買高賣、低買＋突破買、高賣＋跌破賣，看你心裡想的是什麼，做法就完全不一樣。
- 盤整之前本來的方向怎麼走，就先往那個方向看：休息是為了走更長遠的路。
- 突破可能是假的，所以進場以後一定要做三個動作：設停損、移動停利、單筆損失控制在本金 5% 以內。
接近前高，你心裡想的是什麼？
我們來看一下大盤走勢圖，在錄影這天，大盤接近前高的位置。上面有個壓力，底下有個支撐，這就是一個箱型整理的區間。在這裡，你想的是什麼？
- 太棒了，行情即將突破新高。
- 不要追高：上面是壓力，在這個地方做多，可能會賠錢，因為買在相對的高點、盤整區的高點。
- 不只不做多，還要放空：很多喜歡放空的都講這句話，漲多了，上漲空間有限，下跌空間無限。你看這個區間，上漲只剩一點點，下跌的空間很大，所以在這裡放空，賺賠比是比較好的，用一點點的上漲空間，去換一個很大幅度的回檔。
這三種想法，你是哪一種？今天跟大家討論的，是一個非常實戰的主題：不同的想法，帶來不同的損益。內容包括箱型理論四種不同的操作方式、假突破跟假跌破，最後用交易案例來講解。
箱型理論怎麼來的？
箱型理論是達瓦斯（Nicolas Darvas）發明的。他是一個匈牙利的舞者，也是一個散戶，靠投資在 18 個月內，把本金從 1 萬美元翻到 200 萬美元，然後出了這本書，所以非常有名。他是如何在市場上賺到 200 萬的？就是他這本暢銷書。
箱型的概念，就是從他這本書裡面提到的。他觀察行情走勢：行情會走一段，然後進入整理區，再走一段，再進入下一個整理區，這個叫箱型。所以箱型理論就是整理跟突破、整理跟突破，交替出現。
他觀察的價格走勢，例如在 50 到 55 塊中間跑來跑去。他一開始很衰，買在最高點 55 塊，然後跌到 50 塊停損；又漲上去到 55，再買在最高，又跌到 50 塊停損。後來他發現，怎麼老是買在最高、賣在最低？於是觀察價格走勢的慣性，發現它就是在一個區間，就是一個箱形。1960 年代的電腦還不會幫你畫 K 棒走勢圖，你要自己計算價格，自己在紙上畫圖，所以他發現價格走勢就在一個箱形區間裡震盪，這叫箱型理論。
什麼時候行情的趨勢方向出現？就是價格更貴的時候，往上走；或價格更便宜的時候，往下跌。所以他發現，價格突破區間的最高點，或是跌破區間裡的最低點，就是發動一個新的趨勢行程，其他時間就是在盤整。他把價格走勢做了這樣的規劃，靠箱型理論在市場上賺了非常多的錢。
箱型理論的四種進階用法
再進一步講，箱型理論的進階應用有四種。這不是他書上寫的，他主要講的是第一種，這四種方法是我自己整理的。
① 突破交易
突破一個區間就往上走，這個叫順勢交易。行情突破區間，判斷行情的趨勢發動，可以突破買進，也可以跌破放空，這叫突破型的交易，是傳統的做法。早期美股的投資大神，像達瓦斯，還有海龜交易，都是做突破交易的：行情趨勢的發動，都會突破一個區間，例如突破 55 天的高點，然後發動一個新的趨勢行程，去找會飆的股票、找行情發動的段落。放空也是一樣，跌破的時候放空。
② 低買高賣
跟第一種顛倒：逢高賣、逢低買，專門做盤整區，是逆勢交易。剛剛不是說逢高買進很衰嗎？那你反過來做：接近前高放空，掉下來獲利出場，或是掉下來再買回來。就是在壓力的地方賣，在支撐的地方買，很適合在盤整區的時候做。
第一種跟第二種做法是完全顛倒的。我們剛剛不是做了測試嗎？行情接近前高，你心裡想的是「太棒了，它會突破前高」，還是「它漲到高點，應該掉下來」？一個箱型，兩種解讀，你是一號還是二號？看你心裡想的是什麼，你心裡想的不一樣，做法就完全不一樣。一個專門做突破，一個專門做逆勢。
③ 低買、突破買
除了突破買以外，你可以在箱子底部買。第二種盤整區的做法，是底部買、高檔賣；如果你只做多的話，你的買點不就是在箱子底部買，然後突破再買一次？這叫低買，再加上突破買。
④ 高賣、跌破賣
結合盤整區跟突破理論：你的空點，就是在箱子高點放空，然後跌破箱子底部的時候，再加碼一次。
這四種就是箱型理論的四大做法。
我的做法：盤整區低點買進，突破再加碼
回到剛剛的問題：行情接近前高，你心裡想什麼？我自己的想法是 3 號：在盤整區的低點買進，然後持有等它突破，突破以後再找機會做最後一次加碼。我是在這兩個箭頭的時候買進的。
你可能會問：你怎麼知道跌下來這兩根 K 棒就是低點？怎麼知道這邊有撐？我用的方式是看均線。因為均線往上的情況之下，價格跌到均線，它可能有支撐。這條均線是 120MA，就是半年線，價格跌到半年線、有收腳，我就猜可能有支撐，所以買進，後面行情也真的上漲。這個地方，其實跟前低的位置也有點接近，是盤整區相對的低點。
我的做法是在低檔進場，行情漲一段，在這個位置加碼，然後等待行情突破，再加碼最後一次，這是我自己的交易策略思考方式。
為什麼先假設行情會上漲？
因為箱型理論還有一個蠻重要的概念：如果行情是從底下漲上來，然後進入整理區，整理完以後，行情往上漲的機率是比較大的，這叫趨勢的延續。
所以我們看到盤整，不是只看到盤整而已，要看趨勢的方向在哪邊。趨勢的方向原本是往上，漲多一段就會進入整理，整理以後再繼續漲，休息是為了走更長遠的路。所以如果你戴上順勢交易的眼鏡看盤整，會先看盤整之前本來的方向怎麼走：本來是漲，我們就看漲；本來是跌，我們就看跌。我在這個位置會先偏多看，很大的理由是，大盤進入盤整區之前，原本是在上漲。
突破失敗怎麼辦？小心假突破、假跌破
下一個問題：如果突破失敗怎麼辦？箱型的突破，可能成功，也可能失敗。突破失敗就停損，所以突破的時候也不要買太多。
突破失敗有兩種：一個叫假突破，行情突破高點，沒多久又掉下來；一個叫假跌破，行情跌破低點，跌沒多久又反彈上去。
突破的時候什麼時候停損？假設你是突破去追的，那麼掉下來就停損，藍色圈圈這個位置是你的停損價。只要突破區間高點又掉下來，就是假的；如果它沒辦法站上突破的區域，可能就是行情沒這麼強。
跌破也是一樣：跌破的時候看弱，看到它什麼時候再漲回盤整區，那就是你看空的停損點。所以突破跟跌破如果真的進場，你的停損點是非常非常明確的：它走回盤整區，就是你停損的時候，因為剛剛的突破是假的。
我這邊要說：不管所有的進場點，它都可能錯，所以你一定要設停損。
WinSmart 箱型理論功能：組合單
我們把剛剛箱型理論的四種方式，寫在 WinSmart 最新的功能裡，叫做組合單。因為箱型理論有四種組合，我們把這四種組合寫進 WinSmart 軟體，你可以透過 WinSmart 設定箱子的突破，然後從四種裡面選一種，幫助你交易。
進場以後怎麼做？
講了半天，只講到進場：你突破上面追多，或跌破下面追空，這只是進場而已。進場以後怎麼處理手上的部位，才是重點。進場才是開始，重點是怎麼守住風險、怎麼讓獲利奔馳。我們就做三個動作：
- 進場後立刻設停損：看錯就走人，只要達到停損線就直接走，這非常重要。
- 移動停利：看對的話要抱住，這條綠色的階梯線，就是移動停利的軌跡，沒有跌破移動停利線就續抱。
- 控制單筆損失：控制在本金的 5% 以內，這樣看錯不會賠太多。
這是非常重要、核心的動作，同步這樣做，我覺得交易至少可以保本，因為損失夠小；看對的話，你可以用 5% 看看可不可以換個 50% 之類的，就是用小停損，換一個比較大的停利，這是蠻重要的交易想法。
WinSmart 交易示範：箱型理論四號策略
接下來做交易示範。看台指期的 5 分 K，很明顯是個盤整突破的行情，我們示範一下怎麼用箱型理論的四套組合交易。
1 號策略：突破交易
假設在行情的中間，當下你還不曉得最後行情會往上突破，還是往下跌破，這個時候可以開啟組合單。第一種是追買或追賣，就是做突破型的交易，突破交易我會用「二擇一」，就是兩個條件只啟動一個。
你要算一下，現在的位置到前高還有多遠、到前低還有多遠，可以自己設定距離。設好以後，買跟賣隨便按一個，它就會啟動：突破上面買，跌破下面賣，在盤整區高低點、這個區間支撐壓力的位置做突破交易。
停損停利事先都設好：用 20% 的 ATR 當停損，用日 K ATR 的 25% 做移動停利。結果行情沒有突破上面，而是掉下來，跌破下面，進場後立刻設停損，用每天平均波動的 20% 震盪幅度（ATR）當初始停損。接下來行情只要繼續跌，藍色的出場價格就跟著前進，這叫移動停利，直到價格反彈到出場價格才出場。我從這邊做一口小台，到這邊賺了 3 萬 4，這是用突破交易的方式，也就是一號模式。
2 號策略：高賣低買
二號模式是盤整區間，逢高賣、逢低買。一樣點一下買賣按鈕，啟動箱型組合單。這邊給你一個技巧：盤整區要設稍微近一點，因為盤整不見得會剛好點到最上面，也不見得剛好點到最下面，所以我會再稍微縮小一下。
在高賣低買的地方，「二擇一」條件要取消，兩個都要獨立存在，一個成交了，另外一個還是要啟動。逢高空，立刻掛一個停利單在下面，這叫區間震盪，點到了，這筆交易就結束了。這筆是做當沖短打的，賺了 11,350 塊。
3 號策略：低買＋突破買
第三種是低買跟追買，也就是只做多。這段最後的行情，不管做上面還是做下面，都會停損，因為進場會立刻設停損，而且停損距離是一樣的，所以風險是一樣的。待會如果往下跌破，你去撈底，會停損，我們讓損失是固定的。這筆交易結束，賠了 1 萬塊，這是看錯方向的情況，我們控制好損失，讓損失在本金的 5% 以內。
4 號策略：高賣＋跌破賣
最後一個，是逢高空，跟破底再追賣。一樣「二擇一」都不打勾，兩個都要成立。行情點到逢高空的條件，待會跌破下面的話，它會再加碼一次；停損停利一樣照剛剛的條件。加碼成功的話獲利會比較大，因為賺錢是兩個部位在賺，賠錢是一個部位在賠。這筆交易從上面空下來，到目前為止，已經賺了快 8 萬塊。
所以剛剛的示範：看錯的話賠 1 萬，看對的話有機會賺到 8 萬。如果你運氣很好，兩筆都讓你空到，趨勢盤出去，就可以賺到最多的錢。長期下來，有機會大賺小賠，因為停損是小的，停利是大的。你可以加碼，也可以不加碼，加碼的話獲利能夠更大；不加碼也可以，因為停損是小的，停利可以拉大，如果它繼續跌個 500、600、700、800 點，獲利可以一直放大，8 萬、9 萬、10 萬都有機會。所以我們重複做對的事情。
總結
這就是箱型理論的應用，希望這個概念對你有點啟發。不管你是做股票還是期貨，都可以用箱型理論交易：設定好你要的進場點、停損點、加碼點，或是停利點，事先做好規劃，然後看行情是不是走出你要的行情，是就賺錢，不是就停損，就這樣子。
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