期貨交易是什麼呢？其實期貨和股票的操作方式很相似，可以做多（看漲）、放空（看跌），可當日先買後賣或先賣後買（當沖）。但期貨比股票來的簡單有彈性，股票做空需要額外的條件／設定，期貨做多做空都相同，只要看對方向，都可一鍵完成下單。特別的是，期貨商品是以期貨保證金交易，這是交易期貨的理由最重要的一點。
如果我有10元，我可以從事規模在10元以下的商品交易，如果商品的規模超過10元，要進行交易通常就必須要花額外成本，例如 : 買一棟價值2000萬的房子，我希望能夠買入，但我手上僅持有400萬，這時候我就必須得想辦法解決不夠1600萬的問題，常見的解決方案為銀行貸款。當我今天透過銀行的幫忙完成交易後，我也必須要開始支付給銀行利息+本金，而期貨交易因原本就屬於使用保證金交易（槓桿），成本是遠比銀行貸款或是買賣股票要低。
所以，期貨風險如果控制得當的話，基本上比股票還安全，也比股票方便。一來不必擔心公司倒閉的問題，做起來單純很多，二來期貨沒有多空問題，無論上漲下跌都可以雙向進場，操作上具有高度的靈活性。
期貨槓桿大，以同樣的資金期貨很有機會讓你的資產快速翻倍；當然，慘賠時的地獄時刻也不容小覷啊！因此，期貨風險控管是生存下來的不二法門。期貨交易的本質就是追求獲利，了解規則與交易技巧才有機會成為贏家，本篇就以台指期及股票來分為四點做簡單的說明，讓您快速了解期貨及股票的區別。
股票期貨 01. 期貨與股票的優缺點比較
| 區分 | 股票交易 | 期貨交易 |
| 交易標的 | 個別公司股票 | 指數期貨（代表市場波動，交易人可將對市場波動的預期轉換成具體的交易策略） |
| 目的 | 股票目的是籌資、投資、投機 | 期貨目的是避險、套利、投機 |
| 籌碼限制 | 股票限於公司流通在外股數 | 期貨籌碼無限制 |
| 到期限制 | 股票無到期限制 | 期貨有到期日，到期後該契約無任何價值 |
| 所需資金 | 股票現金交易 100% 股票融資交易 40% | 期貨僅需合約總值3%~10% |
| 財務槓桿 | 股票如果採用現金交易，則無財務槓桿效用 股票如果採用融資交易，則有財務槓桿效用，槓桿倍數依指數高低有不同成數，一般約為2.5倍 | 期貨交易繳付的並非交易金額，而是保證金，作為履約的擔保。槓桿倍數比較大，約10~20倍 |
| 股利 | 持有股票可領取公司發放的股利 | 期貨無權領取公司發放的股利 |
| 操作靈活性 | 股票作空時有融券限制 有當日沖銷限制 | 期貨可當日沖銷 作空與作多皆靈活 |
| 每日結算 | 股票不需要每日結算 | 期貨每日結算，帳戶保證金淨值須高於維持保證金 |
| 交易成本 | 股票成本較高（買賣完成共需交付交易金額千分之2.85的費用，融資需另付手續費與利息）交易稅為賣出時課千分之3 | 1. 期貨手續費由交易人與期貨商議定 2. 期貨期交稅為買進、賣出時按契約總值各課十萬分之2 |
| 交割 | 股票成交後第二個營業日需辦理款、融券交割 | 期貨到期時以現金交割 |
| 投資風險 | 股票不須每日結算，較無短期資金週轉之壓力， 股票槓桿倍數較小，交易人較不易發生超額損失。股票無到期限制，可長期持有股票需承擔整體股市之風險與個股之個別風險 | 期貨必須每日結算，有短期資金週轉的壓力，期貨槓桿倍數大，交易人有超額損失之可能。期貨到期時必須強制交割，無法長期持有。期貨僅需承擔整體股市之系統風險 |
股票期貨 02. 股票期貨是股票還是期貨？
股票期貨（也稱個股期貨）是以股票為標的的期貨商品，是股票衍生出來的期貨商品。如字面上的意思，是股票也是期貨，是期貨商品中的一種。可以看多買進，看空賣出，和股票性質很相近，但可用較少的資金交易股票期貨。用較少資金操作，相對也是高槓桿高風險的期貨商品，風險仍是需注意再注意唷！
股票期貨為期貨商品，交易時間、結算日、結算價、保證金等條件，基本上與台指期貨相同。需注意的是，不是所有股票都有股票期貨的標的，以下是取自臺灣期貨交易所「股票期貨契約」規格，及可交易的股票期貨商品標的。
| 項目 | 內容 |
| 股票期貨交易標的 | 臺灣證券交易所上市或櫃買中心上櫃之普通股股票 |
| 中文名稱 | 股票期貨 |
| 股票期貨交易時間 | 本契約之交易日與標的證券交易日相同 交易時間為上午 8:45 ～下午 1:45 到期月份契約最後交易日之交易時間為上午 8:45 ～下午 1:30 |
| 股票期貨契約單位 | 標的證券為股票2,000股 但依規定為契約調整者，從其規定。 |
| 股票期貨契約到期 交割月份 | 自交易當月起連續二個月份，另加上三月、六月、九月、十二月中三個接續的季月，共有五個月份的契約在市場交易。 （與台指期貨相同） |
| 股票期貨每日結算價 | 每日結算價原則上採當日收盤前1分鐘內所有交易之成交量加權平均價，若無成交價時，則依本公司訂定之。 |
| 股票期貨每日漲跌幅 | 最大漲跌幅限制為前一交易日結算價上下10% （但依規定為契約調整者，另訂定之） |
| 股票期貨最小升降單位 | 標的證券為股票者： 1. 價格未滿10元者：0.01元； 2. 10元至未滿50元者：0.05元； 3. 50元至未滿100元者：0.1元； 4. 100元至未滿500元者：0.5元； 5. 500元至未滿1000元者：1元； 6. 1000元以上者：5元。 |
| 股票期貨最後交易日 | 最後交易日為各該契約交割月份第三個星期三 （與台指期貨相同） |
| 股票期貨最後結算日 | 最後結算日同最後交易日 |
| 股票期貨最後結算價 | 股票期貨契約之最後結算價，以最後結算日證券市場當日交易時間收盤前60分鐘內標的證券之算術平均價訂之 |
| 股票期貨交割方式 | 現金交割 |
| 股票期貨保證金 | 股票期貨原始保證金算法:期貨契約價格×2000股×13.5% 股票期貨維持保證金算法:期貨契約價格×2000股×10.35% |
WINSMART
股票期貨的原始保證金為契約價值的13.5% 或16.2%（依期交所規定）。有些股票期貨的契約價值為13.5%，有些16.2%，期交所依股票期貨風險而不定期調整。
需特別說明的是股票期貨的合約大小，在股票期貨中一口是現股的兩張，也就是2000股股票。買進一口股票期貨就相當於買進兩張股票（2000股）；賣出一口股票期貨就相當於賣出兩張股票（2000股）。另外，小型股票期貨的合約大小是股票的1/10 ，是大型股票期貨的1/20。
如：買進一口台積電股票期貨430元，賣出440元
(440-430)x2000=20,000元 （買賣一口股票期貨損益為20,000元）
原始保證金為：430 股價 x 2000股 x 13.5%=NT 116,100元。
也就是說，如買股票需準備43萬元，交易股票期貨只需要準備不到12萬就可買進一口中高價股。用少少的錢就能與股票有相對的報酬。當然，需要維持股票期貨的保證金以確保部位安全。
如：買進一口小型大立光股票期貨3000元，賣出3030元
(3030-3000)x100=3,000元 （買賣一口股票期貨損益為3,000元）
原始保證金為：3000 股價 x 100股 x 13.5%=NT40,500
因與台指期貨極為相似，看上高價股（如大立光、台積電等）而買不起的交易人，交易股票期貨就是最好的選擇。再者，＂小型股票期貨＂和普通的股票期貨不同，小型股票期貨一口是100股現股，跳動一點（tick）是100元，主要是針對高價位股票期貨，想進場高價股票期貨但資金不足（或保證金不足）的交易者十分有利。目前推行的小型股票期貨有：小型大立光期貨、小型精華期貨、小型環球晶期貨、小型祥碩期貨等超高價股。
股票期貨 03. 股票期貨可以參與除權息嗎？
當然可以。股票期貨雖為期貨商品的一種，不過它的交易規則是有表明可參與除權息的，而且更直觀。雖然除權息、增減資是屬股票的公司政策，但經過期貨契約調整，買賣雙方投資人都不會受影響，其調整後的金額也會直接在期貨保證金裡做增減。換言之，因標的股除權息調整後的股票期貨契約內容，將會涵蓋配發的權息。
股票期貨經過除權息會不會跟著股票跳水賠錢呢？當然不會啦！
如：台積電股票除息前股價為458元，
2020年9月17日分配現金股利2.5元，股價變成455.5元：
投資人如在前一日(9/16)交易一口台積電股票期貨(等於2張)
9/17帳面上，買方虧了5000元(2.5元 x 2張)、賣方賺了5000元(2.5元 x 2張)，然契約調整，所以：
交易人如為買方：帳戶期貨保證金淨值權益數，增加5000元 (2.5元 x 2張)
交易人如為賣方：帳戶期貨保證金淨值權益數，減少5000元 (2.5元 x 2張)
因此，配息前後總資產一樣，期貨買賣雙方都不會因除權息或增減資而產生虧損。
股票期貨 04. 了解自己適合何種交易模式
股票期貨為期貨的一種，會比股票相對來的簡單有彈性，所需資金也相對少。對於高價股無法入手的交易人來說，股票期貨的誕生是另項避險獲利的新選擇，最後小結以下6點：
1.股票較為保守，可長期投資；股票期貨為期貨商品，有到期日顧慮，即時為遠期月份，能需時時注意到期日並轉倉，否則到期後會自動進行現金結算，可能會造成看對而強制出場的損失。
2.如要當沖，股票期貨較為便利且交易成本低。
3.股票有上千檔，股票期貨僅有幾百種可投資標的。如交易者心中期望的商品有股票及股票期貨商品同時存在，股票期貨不失為一項可多可空的簡單交易商品。
4.欲投資高價股而無足夠資金的交易者，就可以選擇股票期貨或或小型股票期貨。
5.股票期貨即為期貨商品，沒有股東身份，因此參與除權息不需繳稅，也無需回補。
6.股票期貨沒有融資券限制，看跌即可一鍵賣出。
了解自己的個性與交易模式是需要時間摸索的。交易股票或股票期貨沒有肯定的答案，端看自己的資金、個性和操作模式（有沒有時間看盤或個性衝不衝）等種種因素去開啟另一項財源機會，並且源源不絕。
