傑西·李佛摩被譽為「華爾街的傳奇人物」，更被《紐約時報》評選為美股百年第一人。他出生於 1877 年的貧困家庭，14 歲時僅以5美元踏入市場，在52歲那年放空一舉賺進 1 億美金。以當時的經濟規模來看，相當於美國GDP的1%，換算至今日的價值，約等於 304 億美金、接近一兆台幣——堪稱史上最驚人的交易紀錄。
他的放空操作震撼整個金融圈，連當時的華爾街巨頭與美國總統都出面勸他「別再放空」。李佛摩的一生歷經三次破產、三次翻身，但每一次他都從市場重新站起。
在他的著作中，他毫不保留地分享了自己的交易心法——一套融合了趨勢判斷、人性洞察與嚴格紀律的獲利思維。今天，就讓我們一起走進這位傳奇人物的故事，拆解他暴利背後的關鍵操作。並利用我設計的WINSMART軟體，一步步地帶你做實戰演練，就讓我們馬上開始吧！
傑西李佛摩01：華爾街的傳奇人物
01-1. 傳奇故事與交易操盤手法
傑西·李佛摩在 14 歲那年離開家鄉，來到城裡的交易所工作，成為一名「抄黑板小弟」。因為當時沒有電腦，所有股價都必須透過電報傳到交易行，再由專人把報價一筆筆寫在黑板上，供現場交易員查看。李佛摩每天的工作，就是不斷抄寫這些價格。薪水雖然只有一週5美元，卻也讓他從中看見了別人忽略的「規律」。
他天生對數字極為敏銳，長期觀察後發現，股價在大漲之前，往往會出現相似的波動節奏與慣性。他開始把這些現象整理記錄在筆記本上，並逐漸歸納出一套「價格預兆」的規則。這些最初的觀察，正是他日後能在華爾街叱吒風雲的關鍵基石。
有一天，他的同事興奮地跑來對他說有個「內線消息」——伯靈頓鐵路這支股票即將上漲。李佛摩聽完後，立刻翻開自己的筆記本，比對報價走勢，發現這支股票的價格型態，與他長期觀察到的上漲特徵幾乎一模一樣。這讓他覺得，這正是個檢驗自己研究成果的絕佳機會。
於是，他拿出僅有的 5 美元，跑到當地的 Bucket Shop 買進人生第一張股票。那並非真正的券商，而是一種模擬市場的對賭機構，允許客戶用極小資金下注股價漲跌。兩天後，伯靈頓鐵路果然上漲，他賣出後獲利 3.12 美元，報酬率高達 60%。從那一刻起，他嘗到了成功的滋味，也正式踏上了投機交易之路。
到了十五歲，李佛摩已經靠交易累積了人生第一個一千美元。那在當時可是筆巨款——足以在他家鄉買下一棟房子。他興奮地回家，拿著這筆錢向母親炫耀，然而，他母親的表情卻沒有半點驕傲，反而充滿擔憂。
她勸兒子別再賭博，說這樣來的錢不踏實，怎麼賭來，也會怎麼輸掉。李佛摩卻堅定地回應：「這不是賭博，這是投機。」多年後他在筆記中也再次寫道——「投機是一門事業，不是賭博。」他沒有聽母親的勸告，回到城市後繼續交易，短短幾年間就把一千美元滾成了一萬美元，成為波士頓圈內人人皆知的「少年賭俠」。他幾乎場場贏錢，最後甚至被當地的對賭行列為黑名單，不准再入場。
他意識到，若想真正「投資」而非「對賭」，就必須進入真正的市場。於是，他帶著信心與經驗前往紐約，準備在華爾街大展身手。到達後，他展開更大規模的交易，也在這段時間與第一任妻子閃婚，卻在短短六個月後離婚，為傳奇人生增添波折。
然而，進入證券交易所後，他發現過去那套在對賭行奏效的手法完全派不上用場。真實市場的價格即時跳動，他無法再靠延遲賺錢。結果，他迅速輸光所有積蓄。走投無路下，他向前妻求助，希望典當飾品換錢重返市場，卻被冷冷拒絕——這次挫敗，讓他從一萬美元的高峰跌回零點，迎來人生首次破產。
破產後，李佛摩並未放棄，他決定回到熟悉的對賭行重新起步。由於波士頓已全面封殺他，他轉往聖路易斯重新交易。起初又賺回不少錢，但很快再次被認出禁止入場。
無奈之下，他開始請人代為下單、自己在背後指揮操作。靠著這種「遙控交易」的方式，他再度憑實力從零滾出一筆資金，成功賺回了人生的第二個五千美元。
1901年，24歲的李佛摩再度踏上華爾街。這次他沒有急著進場，而是選擇暫停操作、冷靜反思。經歷前次慘痛的失敗後，他開始仔細檢討所有交易紀錄，重新整理自己的筆記，花了數月時間研究錯誤原因，並重新設計屬於自己的交易系統。
他在反思中發現，自己過去的失敗源於交易過於頻繁。由於習慣了對賭行的短線操作，他總是進出太快、無法抓住真正的大行情。這次他痛定思痛，決定改變策略——減少交易次數，專注等待明確趨勢，並嘗試捕捉更大的波段，而非被短線波動牽著走。
第二個重點是——他不再試圖買在最低點、賣在最高點。轉而追求的是「在正確的時機進出場」。
例如說下圖的走勢，假設現在股價位於相對低點。若因覺得「已經夠便宜」就急著買進，看似撿便宜，實際上卻可能買在一個還沒止跌的位置。因為趨勢尚未確認，價格隨時可能繼續往下跌。
所以，與其執著於買在「最低點」，還不如專注於「正確的時機」。而這個正確的時機，往往出現在股價已經比低點更高的位置——也就是趨勢開始明朗、行情準備發動的時候。
李佛摩認為：「買在正確的時間點，遠比買在最低價更重要。」
這個觀念成為他交易哲學中的核心之一，也被後來許多投資大師所奉行。
接著，李佛摩在操作策略上採取「分批買入、分批賣出」的原則。
他強調，每次買進的價格都應該比上一次更高，而每次賣出的價格則要比上一次更低。
我們整理李佛摩的操盤手則中，第一條就是先判斷大盤方向。他強調，只有在大盤屬於多頭趨勢時，才考慮進場買股票；若整體市場處於空頭，就應該以防守為主。
在多頭環境下，他採取的不是「一次all in」的方式，而是分批買進、逐步加碼。這種方式他稱為「試探性交易」——也就是賺錢後再加碼。他會先投入少量資金觀察行情，若價格持續上漲、方向正確，就再加碼；漲得更高，再加碼一次。反之，只要行情不如預期，他就果斷停損，絕不逢低攤平。
這樣的操作邏輯讓他在順勢時能不斷擴大利潤，在逆勢時則能快速止損，真正做到「錯小賺大」。
之後，李佛摩就靠著這套「分批加碼獲利」的策略，在市場上屢戰屢勝。他用這個方法操作北太平洋鐵路的股票，順著一波多頭趨勢持續加碼，最終從最初的1萬美元滾出5萬美元的獲利，資產一舉翻了五倍。
從那之後，他徹底信奉這種「順勢而為、賺錢再加碼」的模式。幾年之間，他養成了嚴格的紀律：沒有明確趨勢不出手，看不到機會就休息或度假；一旦出現明確的多空走勢，就果斷進場、堅持持有，直到趨勢結束再出場。他也用這套方法，幾乎貫穿了他後半生的交易生涯。
01-2. 傑西李佛摩的人生與戰績
接下來，我們來看傑西·李佛摩幾場經典的戰績——這些勝敗交錯的故事，幾乎寫成了整個投資史的縮影。
1906年，他靠著精準的判斷放空美股，把本金從5萬美元滾到25萬，一戰成名，被稱為「少年股神」。隔年再次放空操作成功，資產暴漲至300萬美元，成為華爾街最閃亮的空頭傳奇。賺錢後，他買豪宅、開遊艇，過著極盡奢華的生活。但好景不長——1908年，他因違背紀律、重押棉花失利，最終再度破產。
然而李佛摩並沒有就此倒下。1914年第一次世界大戰爆發時，他重新審視自己的操作紀律，嚴格執行分批進出、順勢加碼的原則，在這一波行情中做多大賺500萬美元，成功東山再起。不過1918年他因再度挑戰棉花市場，這次卻與摩根財團對賭失利，慘賠1000萬美元，再次破產。
幸運的是，一家券商願意借他「500股隨你選」的機會，他憑藉這次機會再度翻身，到了1920年又賺回500萬美元。從此他深刻體悟——只要嚴守紀律，就能在市場上長久生存；一旦被人性支配，終將一敗塗地。
這些起伏後，他在1923年寫下了傳奇著作《股市作手回憶錄》，把自己的成功與失敗毫無保留地記錄下來，震撼整個投資界。1929年，美股崩盤時，他再次放空成功，一口氣賺進1億美元——約當當時美國政府稅收的四十二分之一，徹底封神。
然而榮耀背後也有孤寂。1940年，李佛摩因長期憂鬱與心理壓力，選擇舉槍自盡，結束他波瀾壯闊的一生。
李佛摩的交易哲學影響深遠，直到今天仍是無數投資大師奉行的典範。
其中最著名的追隨者之一是「期貨交易之王」理查・丹尼斯。他以僅僅六年的時間，將50萬美元本金滾成2億美元，平均年報酬率高達 100%～200%，成為傳奇人物。
丹尼斯深信交易是可以被教會的，他為了驗證這個觀點，舉辦了著名的「海龜實驗」——親自訓練一批新人，完全照著他的紀律與策略操作。結果這些學生在市場中也獲得了驚人的成績，證明成功的交易並非靠天份，而是遵守原則與紀律，而原則的核心正源自傑西·李佛摩的操盤邏輯。
另一位受到李佛摩影響的是傳奇對沖基金操盤人Paul Tudor Jones。
他同樣秉持李佛摩的交易原則——順勢操作、嚴守紀律、勇於停損——在市場上立於不敗之地。四十年來，Jones穩健操作對沖基金，成功避開多次金融風暴，至今累積超過80億美元的驚人資產。
下一位延續李佛摩精神的代表，是城市交易之父 Ed Seykota。
他將李佛摩的操盤哲學，完整轉化為電腦化的程式交易系統，讓機器自動執行紀律、趨勢與風險控管的原則。
Seykota的成績堪稱驚人——在長達16 年的時間內，讓資產翻了2500 倍，年化報酬率超過60%。從人工盤到演算法時代，這些頂尖交易者都印證了一件事：傑西·李佛摩的交易思想，已成為整個華爾街的信仰與根基。
接下來，就是我自己的實踐了。
身為傑西·李佛摩的忠實信徒，我將他那套「加碼式交易法」完整融入程式邏輯，開發出WINSMART智慧交易系統。透過這套系統，你不僅能在股票、期貨，甚至選擇權市場中運用相同的策略，更能以自動化方式實現李佛摩的核心理念。
傑西李佛摩02：交易策略與WINSMART實戰演練
看完傑西李佛摩的傳奇故事後，是不是也想和他一樣在交易市場中獲利呢！
接下來，我將帶你一步步了解，什麼是「試探性交易法」，以及為什麼「賺錢加碼」是致勝的關鍵。並且會用我設計的WINSMART自動化交易軟體帶你看實際的案例示範，讓你能夠學習交易大師的策略外，還能夠瞭解這項實用的交易工具！那就話不多說，讓我們繼續看底下的文章吧！
02-1. 試探性交易策略
所謂的試探性交易法，就是一種加碼式的分批進場策略。它的核心概念很簡單，就是先小量試單，再逐步加碼，目的在於控制風險。
舉例來說，一開始只投入1%的資金部位，並且在進場的同時立刻設定停損。如果判斷錯誤，損失也僅限於這 1%，能有效保護本金。這就是加碼法的精髓，用小成本驗證趨勢，用低風險換取高勝率的機會。
第二個常見的問題是，為什麼不逢低攤平，反而要越買越貴？
其實這個問題，傑西·李佛摩給過最經典的回答：凡事都有兩面，但股市這一面，既不是多頭也不是空頭，而是正確的那一面。
那如何判斷自己站在正確的那面，簡單來說就是當你有賺錢就是對的，你虧錢就是錯的。也就是說，應該在價格上漲、趨勢確認時再加碼，而不是在下跌時攤平。越買越貴，越空越便宜，這才是順勢交易的真諦。
接下來有人會問，那越買越貴風險不是就更大嗎？
答案是，如果亂加碼，風險當然大；但若掌握正確的方法，風險反而可以被控制得很小，甚至還能確保獲利。因為每一次的加碼點，其實都可以透過程式化計算來判定哪裡是安全區間。只要加碼的位置正確，就能做到「加碼不加風險」，讓整體部位在獲利的基礎上穩健擴大。
接下來我們來看，試探性交易法在不同的行情中要怎麼應用。第一種情況是「盤整盤」：
假設你仔下圖的藍色點進場後，行情沒有如預期突破，而是持續在區間震盪，最後觸及停損點，那這筆單就該果斷出場。在盤整盤裡，價格沒有趨勢可言，這時候是賺不到錢的，能做的就是控制損失、保護資金，等待下一次真正的行情發動。
第二種情境是「看錯方向」。
假設你進場後，行情卻沒有照預期上漲，反而一路往下跌，這時候價格打到停損點，你就該果斷出場。因為試探性交易法一開始只投入約五分之一的部位，所以就算方向看錯、被掃停損，損失也相對有限，不會對整體資金造成太大影響。
第三種情境是「看對方向，行情走出大波段」。
這種情況就是試探性交易法最能發揮威力的時候。重點在於「抓趨勢、順勢加碼」。傑西·李佛摩曾說，他不做短線震盪，只專注能走出大行情的波動。
操作上，一開始小部位試探進場，若行情如預期上漲、出現獲利，就在價格創新高時分批加碼。例如：100元買入2000股，漲到104元再加2000股，漲到108元再加碼。當行情拉回但仍站在前次加碼價之上，重新轉強時再追加。這樣一路「漲一段、加一段」，就能在確立趨勢的同時，兼顧獲利與風險控制。
總結來說，傑西·李佛摩的「試探性加碼策略」有幾個核心原則。
首先，要耐心等待機會，不輕易出手。只在行情具備明確方向、可能走出大波段時才進場。接著是確認大盤多空，在多頭市場做多、空頭市場放空操作，順勢而為。
進場後採取小部位試探，若方向錯誤立即停損、控制風險（建議單筆損失不超過5%）；若方向正確，則逐步加碼、越買越貴、越空越便宜，直到滿倉持有。最後只需等待出場訊號，耐心抱住獲利部位。
這套方法的威力在於「看錯小虧、看對大賺」。用小部位測試趨勢，用加碼放大利潤，同時確保整體風險可控。只要嚴守紀律、避免被情緒左右，就能在市場中長期立於不敗之地。
2-2. 利用WINSMART軟體做股票交易示範
接下來，我就用 WINSMART 來示範傑西·李佛摩的操盤方法。
下圖我們看的是「台達電」的日K線圖。從走勢來看，股價正準備突破盤整區間，顯示行情有機會轉強上攻。不過在進場之前，我們要先確認大盤的方向。這是傑西·李佛摩非常強調的一點——順勢而為。
若大盤整體趨勢往上，才考慮做多個股；反之，大盤走弱，就該偏向放空個股。這樣的操作邏輯能幫助你在對的市場環境中出手，提高勝率、減少無謂損失。
現在我們就來看看 WinSmart 的實際設定。
首先是風險管理。我在這裡設定單筆最大虧損為 2%，整天的總風險上限是 6%。也就是說，就算連續看錯三次，也不會讓整體資金受到太大影響。滿倉設定則是最多持有 10 張股票；接著設定停損與停利機制。停損我設為股價下跌 5%，移動停利則採用「區間K棒高低點」策略，隨股價波動自動上調停利點位；最關鍵的是 WINSMART 的加碼功能，這是系統的核心特色。我設定每次加碼兩張股票，並規定加碼必須在股價比前一次加碼點高出至少 2% 時觸發。
WINSMART會自動計算風險值與加碼節奏，幫你在市場趨勢確立後逐步放大利潤，完全符合傑西·李佛摩的試探性加碼原則。
現在，我就實際用 WINSMART 來示範傑西·李佛摩的加碼交易法。
假設我觀察到行情盤整突破，有機會往上攻，我便選擇在下圖的第一個紅色圓圈進場。這裡我每次進場買兩張股票，採取分批加碼策略，最多加到十張就不再增加部位。此時，系統會自動幫我計算風險，像目前最大可承受虧損是 39,800 元，停利、停損線都清楚標示在圖上。紫色線是進場成本、藍色線是停利價位，讓我隨時知道自己平均持股成本與潛在風險。
接著我設定最大總風險上限為 10 萬元，系統就會根據這個條件自動找出「加碼點」，下圖裡的每個黃色圈都是我的加碼點。例如當行情創新高時，它會計算若在當前位置加碼，平均成本是否上升太多、潛在虧損是否超過風險上限。若超標，系統會自動跳過不執行。等到符合條件時，WINSMART 才會在最安全的區間自動加碼，直到滿倉為止。
之後就讓市場去走。藍色階梯線代表「移動停利線」，只要股價沒跌破這條線，我就繼續抱單；一旦觸碰，系統自動停利出場。這樣的操作完全符合傑西·李佛摩的精神：試探性進場、小風險驗證方向，確定走勢正確後再逐步加碼，最終用小風險換取大波段的報酬。
像這次實例，我用10萬元風險換得547萬元的獲利，報酬比高達54:1。這就是為什麼傑西·李佛摩能在華爾街屢屢翻身——他從不亂押方向，而是用嚴格紀律與數據風控，把風險壓到最小、把趨勢吃到最大！
2-3. 利用WINSMART軟體做期貨交易示範
剛剛我們示範了股票的多單操作，現在來看一下期貨的放空範例。
對於喜歡做空的投資人，其實期貨是一個非常靈活的商品——多空雙向皆可操作。這裡我們用 WINSMART 來示範如何在期貨市場中進行放空操作與加碼的風險控管。
下圖是「台指期」的5分K走勢圖。從型態來看，可以清楚看到頭頭低、底底低，這代表市場已經進入空方結構。當價格在反彈到前高附近出現轉折時，就是一個潛在的放空點。
此時，你可以利用 WINSMART 的智能輔助功能——它不僅幫你確認放空時機，還能自動計算可承受的風險、設定停損與移動停利，並在行情持續向下時自動執行加碼，讓你在趨勢確認後穩健放大利潤，同時把風險控制在事前規劃的範圍內。
接下來我們看一下 WINSMART 在台指期放空的設定。
首先設定Risk Control：單筆虧損不超過本金 2%，每日上限 5%，最多持有 5 口單；接著，停損條件設為固定 80 點，並加入14天ATR指標的25%作為輔助，系統會自動採用較嚴格的值；移動停利則使用區間K棒高低點來自動追蹤行情；最關鍵的是Automatic Overweight功能：每次只加一口，無論加到幾口，最大虧損仍維持 80 點，同時要求至少走出 30 點利潤才加碼。
設定完成後，AI 就會自動幫你控管風險、執行加碼與停利，讓放空操作更穩定。
現在假設我認為行情有機會走弱，就選擇在圖中的第一個紅色圓圈進場並立刻設停損 80 點，系統隨即啟動 移動停利機制 ——會抓最新三根K棒的高點，再往上加150點作為移動停利軌跡。隨行情變化自動下移，確保獲利不被回吐。
在這過程中，WINSMART 也會自動判斷加碼點。例如當行情符合條件時，它會計算加碼後的平均成本與風險，如果後續反彈到停利線時仍在允許虧損以內，系統就會自動幫你加碼，而下圖裡的黃色圓圈都為加碼點位。
過去手動操作期貨時，光是盯K線就忙不過來，更別說計算加碼與停利點。但有了WINSMART，一切交給程式即可。它依照你的設定，嚴格遵守原則執行。像這次的操作，最終系統幫我在達到移動停利線時出場，獲利103萬元。而整段過程中我幾乎不用看盤，它都能自動替我控管部位。
交易的核心概念就是：「用可接受的風險，去換取更大的機會。」就像這次，我用 1 萬多元的風險，換到 100 萬以上的獲利，報酬風險比高達 90 倍。這正是傑西·李佛摩成功的精髓——重複做對的事、順勢加碼、嚴守紀律。唯一不同的是，100 年後，我們用 WINSMART 讓這套方法全自動化，讓紀律不再依靠人性，而是交給程式執行！
所以我們這套 WINSMART 系統，其實就是根據傑西·李佛摩的操盤哲學所設計而成。我把這些理念完整地寫進程式裡，讓「傑西·李佛摩的試探性加碼法」變成一個能實際執行的自動化交易系統。它不只幫我自己在市場上穩定獲利，也能幫助更多投資人放大報酬、縮小虧損。
如果你也想用傑西·李佛摩的操盤思維——「試探性加碼」這套方法，透過程式化與AI來幫你自動交易，歡迎你先訂閱我的YOUTUBE頻道：「選擇權搖錢樹」並開啟小鈴鐺接收最新影片資訊，也可以參加我們 WINSMART 線上講座，讓你了解如何用此系統更穩定、更有效率地操作市場。報名網址在下方！如果看影片時已經錯過時間也沒關係，我們每個月都會有線上講座，可以報名當月份的場次！
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那今天有關傑西·李佛摩的內容就到這裡結束了，感謝看完整篇文章的你，希望對你做投資交易時有很大的幫助，那我們下個主題再見囉！
