做交易的你喜歡使用什麼樣的操作策略呢？有些人喜歡看基本面、有些投資者則喜歡看籌碼，或者透過技術分析。技術分析的指標有非常多種，像是大家熟悉的MACD指標、KD指標，又或者透過均線判斷。
今天要跟大家分享的是ATR指標，如果你對於ATR指標不太熟悉、或者已經知道ATR但不知道如何將這個指標運用的淋漓盡致，那今天這篇文章你一定要繼續看下去，會跟你分享如何利用ATR指標的通道，制定一個好用的交易策略。
ATR指標01：什麼是ATR指標？
在說明如何利用ATR指標前，先來跟大家談談ATR指標的一些基本背景。
ATR指標的發明者是Welles J. Wilder，相信大家對他的名字一定不陌生，他發明了非常多相當著名的指標，像是RSI指標、拋物線SAR指標等等，而今天要談的ATR指標也是出自於他之手。大部分的技術指標是用來告訴投資者行情的方向，像SAR指標、均線，都是在敘述行情方向往哪邊走；RSI指標則是告訴投資者行情強弱，以及告訴你進場、出場的位置；MACD除了敘述行情方向以外，也可以告訴你滿足點；而KD指標的黃金交叉、死亡交叉，也是投資者最常拿來作為交易訊號的指標。
那今天談的ATR指標，它的主要用處是什麼呢？ATR指標是不帶方向性的，它本身只是在衡量行情波動的大小，所以可以透過ATR指標來決定我們交易的停損、停利跟滿足點。
下圖看到一個簡單的價格波動圖，假設最近平均每天的波動，高點跟低點差異大約在300點，這個時候你的停利和停損該設定為多少點呢？另一個問題是，如果平均每天的波動是80點，那麼你的停利和停損該設定為多少點呢？
不管你心中有沒有一個明確答案，首先我們必須要先知道的是當你的波動大小不同時，我們所設定的停損和停利就會是不一樣的。而為什麼會先問大家這個問題呢？因為結論而言，ATR指標就是用來衡量最近一段時間的平均波動，當波動越大時，停損和停利就可以設定的越大；相對地，當波動越小，停損和停利就要設定的越小。
那在講ATR指標之前，我們先來提另一個指標叫做TR指標。
TR是「True Range」的縮寫，指標的中文名稱是「真實波幅指標」，顧名思義就是在反映當時走勢的真實波幅。TR指標的數值是怎麼決定的呢？簡單來說就是以下這三個數字：A值、B值和C值中，取其中的最大值。
- A值：單根K棒的最高點減最低點
- B值：昨天收盤價跟今天K棒高點之間的價差取絕對值
- C值：昨天收盤價跟今天K棒低點之間的價差取絕對值
如果文字你越看越不明白，那透過下圖K棒可以比較清楚讓大家知道A值、B值和C值所分別代表的意義。當今天的K棒比較大根、昨天的K棒比較小根，那最大值就會是A值，也就是剛剛說的當日K棒最高點與最低點之間的差。
如果昨天的K棒在底下、今天的K棒往上跳空並且向上漲一段，那B值就會是最大值，因為除了當天高低點以外，它還包含了跳空缺口的幅度在裡面。
如果昨天的K棒在上方，今天的K棒往下跳空開低，然後繼續往下跌，那TR會是取哪一個數值呢？就會取其中最大的C值，因為C值除了今天的高底點價差以外，還包括了今天往下跳空的這一段幅度。
所以「TR指標」白話來說就是告訴投資者，以昨天收盤價計算到今天，你最多可以賺到、或者最多會虧損的金額有多少。假設你在昨天收盤價沒有平倉，留倉到今天的最高點或最低點，你最多可以賺多少錢或賠多少錢，這個就是平均真實波幅的概念。
有了這個概念以後，我們來看到下圖的大盤走勢圖。走勢圖最下方有兩條線，紫色這條線是ATR數字；另外一條藍色線則是TR數字，計算每一天的波幅。而在上方中間有出現一個很大的跳空，此時的TR指標會如何計算呢？也就是今天K棒的最高點減掉昨天收盤價的最低點，就會得出TR數字。
另外，我用護國神山台積電的日K圖來做舉例，首先在第一個紅色框起來的是這段走勢中TR數值最大的地方，對應到上面的K線時，就會發現下面TR最大的位置都包含了跳空，也就是當天波動比較大的K線，後續行情相對波動小，所以TR數值也開始縮小。下一個最大值出現在第二個紅色框框，當天有一個非常大的一個跳空往上走，行情波動大的情況下，就會讓TR數值變得非常大。
除了觀察到TR值較大時，價格波動也相對較大以外，我們從上圖還會發現TR數值較大時，底下的成交量也是相對較大的；而TR數值較小的地方，成交量通常也都比較小。
在看到另外一檔股票叫做台泥，紅色框起來的都是TR數值較高的地方，也可以觀察到的剛剛一樣的情況：就是在TR數值較高時，波動和成交量也會相對較高。
觀察到這個技術分析的量、價、結構跟波動的大小，可以得出一個結論：
有量有價有波動，量小波小等發動
當現在的量很小、波動也很小，對投資人而言就是好消息，因為走勢還沒發動，所以我們要等待走勢發動的時刻。那什麼時候會發動呢？就是當天成交量放大、K棒很大一根，當天的成交量放大，透過觀察成交量跟價格波動來去做交易判斷。
上述所提到的TR代表的是每天波動大小，那今天最核心的概念是ATR指標，ATR指標就會是一個平均的概念，最常使用的ATR指標是以14天的平均來看，也就是把過去14天的波動，加起來除以14，就會得到ATR數值。
ATR指標02：ATR指標的應用
ATR指標常常被「海龜交易派」拿來當作設定停損的原則。當你交易的商品是海外期貨，可能會需要同時看很多不同的商品，可能是10個、又甚至一次看20個標的，因為每一個商品的波動都不一樣，所以要如何透過每個商品的波動來去決定該投入多少比例的資金，就會是投資人面對到一個很大的問題。
此時，我們就可以應用ATR指標來做判斷，主要應用的方式有兩種：第一種是用ATR指標當作停損的條件；第二個則是用ATR通道當作突破交易的訊號之一。
我們可以設定這個商品波動的兩倍ATR，當兩倍ATR發生並打到你的停損價格，最多只能夠虧掉本金的2%。兩倍ATR代表的是兩日的高低差加起來的幅度，相對短線操作者而言，這個設定會是一個蠻大的停損，所以也比較適合長線交易者來應用。
舉例而言，當台指期價格落在15543元時，平均波動是207點，所以套用剛剛所說的兩倍ATR，停損會是414點，你的停損設400多點，但只能虧損本金的2%，代表本金是非常大的。所以這個方法會成功主要是因為他用很大的資金來操作，做長線並將停損設很大。
那接下來帶大家看一下不同商品的ATR數值。小道瓊的價格是32000多點，ATR指標則為406點，那斯達克的平均波動是220點，而黃金則為16.9點。利用ATR指標，我們可以比較出不同商品的波動大小，像是小道瓊的平均波動是400多點，台指期則是小道瓊的一半，那小道瓊的波動就會比台指期來的大。而要如何決定該怎麼操作某樣商品、停損要設多少、停利要設定幾點，就可以根據這個商品每天的波動大小來決定操作模式。
我們剛剛講的是用2倍ATR來做長線交易，但大多數的投資人如果是做期貨交易，不太可能有這麼多的資金。所以如果你想做短線的話，這當然也可以，以下就教大家如何透過ATR指標做短線操作。
如果你要做短線，你的停損可以設定為1/4或1/5的ATR，同時控制損失百分比，虧損要控制在本金的2%以內，這個聽起來是不是比剛剛所說的2倍ATR還要來的簡單許多呢。看到下圖，假設藍色點是你的進場點位，並將你的停損設定為1/4的ATR、獲利滿足點設為2/4的ATR，那就等於是用1⁄4的停損，去換一個2⁄4的獲利，賺賠比為2:1。
在了解如何應用ATR指標後，接下來跟大家說明如何透過ATR的通道系統作為進場原則。下圖中央白色較粗的線段是均線，這裡你可以用EMA或用MA都可以。接著用ATR來當作一個單位，往下1倍ATR變成通道的下軌，再往上加1倍的ATR變成通道的上軌，最後這個通道就會由中間的均線，以及上下兩條各1倍的ATR所組成。
那這個通道本身的概念是什麼呢？他的概念是說如果價格沒有辦法突破ATR，代表目前行情在盤整， 如果行情有辦法突破，可能就會是一個行情趨勢的發動。舉例而言，我們觀察到上圖第一個黃色圈圈的點位向下突破了ATR通道，此時就是一個好的進場點，進場以後行情持續向下，走一段就可以讓你獲利不少；用同樣的概念操作多單也是可以的，上圖第二和第三個黃色圈圈，行情向上突破ATR通道，在該點位進場做多以後就可以向上抱一大段，最後獲利出場。
除此之外，我還想跟大家分享另一個進階的指標，叫做「ATR通道指標」，這個指標的中軌設定為20EMA、上軌則為20EMA再加上2倍的ATR，下軌就是20EMA再往下加2倍的ATR，畫好中軌、上軌跟下軌，就可以畫成一個通道出來，接著就可以利用ATR通道指標做更進一步的應用。
接著把K線塗上顏色，但塗顏色不是亂塗，而是要有邏輯地上色。剛剛除了有上軌、中軌和下軌以外， 還再多加了多空的概念在裡面，如果這個K線在中軌以上而且它是上漲的話，那K線就塗成紅色，也就是代表目前行情走強；如果K線在中軌以下，且它在下跌的話，那K線就塗成綠色；其他沒有塗的則是黃色，也就是如果在中軌以上並回檔、或是中軌以下並反彈，那就都會被歸類在黃色。塗上顏色能夠讓你更清晰地掌握目前的行情走勢。
最一開始提到的初階應用，是單純用通道去做判斷，進階應用則是利用均線本身的方向性，加上了方向的概念以後，ATR指標就會有停損、停利的概念。剛剛我的舉例是用20EMA和2倍ATR，如果你不想要用20EMA和2倍當然也沒關係，這個數字都是可以自己調整的，你可以用1倍ATR、可以用10EMA，隨著你自己的交易策略來去做調整。
今天教你的ATR指標應用，只要再多加一點東西就會變成一個完整的交易策略。
如果是長線交易者，那首先你要用日K來做判斷，並且以2倍的ATR當作停損。有了停損之後你還必須要有停利條件，這裡我就會建議你用均線當作移動停利的條件，或者預設滿足點的方式停利，除了停損、停利以外，如果你怕自己的交易策略賺得錢不夠多，最後你還可以透過加碼，放大自己的獲利數字。
ATR指標03：用WINSMART示範ATR通道策略
接下來我會透過WINISMART程式交易軟體，示範以上述的投資策略來進行股票交易。
今天示範的投資標的是聯詠，首先要利用ATR通道找進場點位，可以在價格突破上軌的時候進場多單，那要掌握突破的時機呢？一直坐在電腦前盯盤真的很累，所以你可以透過WINSMART裡面的觸價單功能，直接幫你設定好在價格多少元的時候進場。舉例來說，上通道的突破價格是260元，你只要輸入你要買的張數以及近場價格，那當價格突破上通道260元的時候，WINSMART就會自動幫你進場。
設定好進場點位以後，還要告訴WINSMART你理想的停損和停利條件。首先在風險管理的部分，你可以設定最多只賠本金的2%，如果我投入的資金總共是500萬，那WINSMART最多只會讓你賠10萬元，超過的話WINSMART就會直接幫你出場、保護你的本金。另外你也可以設定「進場價固定點數停損10%」、「2倍ATR停損」，如果你的條件設定不只一種，WINSMART會取其中最小的值作為停損條件。
設定好停損之後，接下來當然也要設定停利條件。如同剛剛所說這次我用均線當作移動停利條件，中間是20EMA，所以設定20EMA加上2%當作移動停利條件。參數都設定好之後，WINSMART就在下圖紅色圈圈的點位進場做多，進場以後WINSMART會依照你的停損條件先設定好停損點位，如果價格真的不小心打到停損價格，WINSMART便會幫你停損出場；如果你看對方向，行情持續往上走，在沒有碰到停利條件時，WINSMART都會抱住你的倉位繼續賺錢，下圖看到我還沒有出場的情況下，現在就已經獲利396000元，目前已經賺超過6倍，如果繼續漲的話可以賺更多。
投資新手如果想要在市場中獲利，一定要記得做好以下三件事情：
- 找到有趨勢的商品抱波段
- 守住交易風險
- 機械化方式重複做
如果剛剛的示範你覺得賺得不夠多，接下來我示範如何透過WINSMART進行加碼。在WINSMART開啟加碼的條件以後，你可以自由輸入自己想要的參數，像是設定每次加碼都加三張、在行情每漲3%時找機會做加碼，並且設定最大虧損為10萬元，這裡所說的虧損10萬元是以整體部位來做計算，不管你買的是3張、10張或是15張，最多就是只能虧10萬塊。
下圖在第一個點位進場以後，WINSMART分別在第二、三、四、五個點位進行加碼，此時還沒有出場就已經獲利135萬元，剛剛示範沒有加碼的操作獲利是39萬元，透過加碼買更多張的股票，只要行情繼續走，獲利就能夠持續放大，用不到6萬元的風險，去換一個135萬的獲利。
這就是為什麼要做加碼，如果一開始你就把所有的資金都投入市場，那你需要承擔的風險相對而言也會非常高，一開始降低部位，先嘗試做單，並且在方向看對時讓WINSMART幫你做加碼，不但可以降低風險，並且在行情走出去的時候能夠幫你拉開賺賠比。
剛剛是股票操作，同樣地你也可以應用在期貨交易上。
利用ATR通道做短線交易必須要注意到五件事情。首先是要用5分K棒來看走勢，並且如前面所說用1/4ATR作為停損。另外要特別提醒大家，如果是做短線期貨，建議不要用突破來當作進場的條件，而是用「葛八」進場方式會比較好。下圖看到台指期5分K線，ATR通道的上軌和下軌是用5分K線來做計算，中軌則一樣是21MA。
那什麼是「葛八」進場呢？簡單來說就是價格拉回打到中間均線之後反彈，又或者是價格反彈打到均線後又彎下來，此時進場會是比較好的點位。因為我們現在講的是短線交易，如果你等到突破之後才進場，可能大行情根本就已經錯過了。
接著我透過WINSMART程式交易軟體示範用ATR通道做短線交易。首先，必須要讓WINSMART知道你的交易策略，我以25%的ATR作為停損條件、用20MA再加20點來當作我的移動停利條件，並且設定在獲利100點以後，最多只願意回吐1%，也就是WINSMART到時一定會幫我要保有99%的獲利。
下圖行情跌破通道反彈到均線卻又再往下掉，這裡是一個好的進場點位，此時我在第一個點位進場做空，進場以後立刻設停損，後續行情繼續往下走，達到停利條件時WINSMART自動幫我停利出場，簡單的一筆操作就可以獲利23400元。
接著我再示範一個有做加碼的交易，這裡我把獲利滿足點從100點調升到150點，獲利回吐最多20%。當價格反彈到均線的時候進場放空，後續透過移動停利的方式順著行情繼續走下去，WINSMART自動在第二個點位幫我打加碼，並在第三個點位達到停利條件時出場，這筆交易獲利總共是25600元。
以上就是今天的ATR通道教學，不知道你對於ATR通道的應用有沒有更進一步的認識。歡迎加入我的Line：@optree，輸入「230308」就可以獲得今天的ATR通道完整教學簡報。如果你對於WINSMART期貨交易軟體有興趣，我們每個月都有舉辦免費的講座課程，歡迎大家來報名參加。
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